Економіка підприємства > Аналіз чутливості
Аналіз чутливостіСторінка: 1/4
Аналіз чутливості – це техніка аналізу проектного ринку, яка показує, як зміниться значення NPV проекту при заданій зміні вхідної змінної за інших рівних умов. Проведення аналізу чутливості – це досить проста операція, яка легко піддається амортизації, що зводиться до таких кроків: 1 крок. Визначення ключових змінних, які справляють вплив на значення NPV. 2 крок. Встановлення аналітичної залежності NPV від ключових змінних. 3 крок. Розрахунок базової ситуації – встановлення очікуваного значення NPV при очікуваних значеннях ключових змінних. 4 крок. Зміна однієї з вхідних змінних на потрібну аналітикові величину (в %). При цьому всі інші вхідні змінні мають фіксоване значення. 5 крок. Розрахунок нового значення NPV та його зміни в процентах. 4-й і 5-й кроки проводяться послідовно для всіх вхідних змінних, вносяться до таблиці й зображаються графічно, тобто, аналітик одержує серію відповідей на питання “а що, коли”. 6 крок. Розрахунок критичних значень змінних проекту та визначення найбільш чутливих із них. 7 крок. Аналіз одержаних результатів і формування чутливості NPV до зміни різних вхідних параметрів. Критичні значення показника – це значення при якому теперішня вартість дорівнює нулю (NPV=0). Приклад. Розглядається проект освоєння технологічної лінії переробки молока та випуску сиру. Первинні інвестиції дорівнюють 50 000 грн., перед життя проекту 5 років. Проект передбачає випуск нової продукції обсягом 5 тис. кг за ціною 10 грн. Витрати на оплату праці на одиницю продукції складають 4 грн., а на матеріали – 3 грн.; вартість капіталу 10%. Зробимо аналіз чутливості проекту. Розрахуємо чисту теперішню вартість проекту. NPV =   (3,791) – це величина ануїтету надходжень від проекту при ставці дисконту10% за 5 років. Оскільки NPV позитивна, проект є доцільним. Розрахунок еластичності NPV за змінними проекту та критичних значень показників проекту наведено у таблиці. Таблиця 1. Аналіз чутливості проекту і важливості у таблиці. | Показники | Базове знання показника | Базова NPV | Зміна показника | Нова величина NPV | % зміни NPV | Еластичність NPV | Рейтинг показника важливості | Можливість прогнозування показника | Критичне значення показників NPV =0 | | відносна | нове значення | | Ставка дисконту | 10 | 6,861 | 10% | 11% | 5440 | 20,7 | 0,207 | 5 | Середня висока | 19% | | Обсяг продажі | 5000 | 6,861 | ¯10% | 4500 | 1180 | 82,8 | 0,288 | 3 | Середня низька | 4396 | | Ціна | 10 | 6,861 | ¯10% | 9 | -1200 | 276 | 0,76 | 1 | Залежно від продукту | 9,6 | | Затрати на працю | 4 | 6,861 | 10% | 4,4 | -717 | 110,5 | 1,105 | 2 | Середня низька | 4,3 | | Затрати на матеріали | 3 | 6,861 | ¯10% | 3,3 | 1187 | 82,8 | 0,828 | 3 | Низька | 3,4 | | Період життя | 5 | 6,861 | 10% | 4,5 | 1865 | 72 | 0,72 | 4 | Низька | 7,5 |
Назва: Аналіз чутливості
Дата публікації: 2005-02-15 (4651 прочитано) |
.gif){kind=spacer}
