Ѕанк≥вська справа > Ѕанк≥вська система принципи побудови, ц≥л≥, механ≥зм функц≥онуванн¤

¬алютний ринок ”крањни

” сфер≥ валютноњ пол≥тики Ќац≥ональний банк ставить задачу мати реальний курс украњнського карбованц¤ в≥дносно в≥льно конвертованих валют на р≥вн≥ збалансованост≥ попиту та пропозиц≥њ. ƒл¤ р≥шенн¤ ц≥Їњ задач≥ й упор¤дкуванн¤ ситуац≥њ на валютному ринку, дл¤ захисту нац≥ональноњ валюти паралельно з заходами дл¤ стаб≥л≥зац≥њ внутр≥шнього грошового об≥гу ЌЅ” зд≥йснюЇ скороченн¤ звертанн¤ на територ≥њ ”крањни ≥ноземноњ валюти ¤к зас≥б платежу.

” найб≥льш узагальненому вид≥ валютний ринок - це орган≥зац≥йно оформлена система ст≥йких взаЇмозв'¤зк≥в м≥ж уповноваженими структурами по куп≥вл≥-продажу ≥ноземноњ валюти. ≤нфраструктура ”крањнського валютного ринку перебуваЇ в стад≥њ формуванн¤ й уособлена комерц≥йними банками, що одержали л≥ценз≥ю на проведенн¤ операц≥й з ≥ноземною валютою, ≥ тендером ÷ентра кл≥рингових м≥жбанк≥вських розрахунк≥в, що початк≥в роботу п≥сл¤ тимчасового припиненн¤ д≥¤льност≥ ”крањнськоњ м≥жбанк≥вськоњ валютноњ б≥рж≥.

ѕоложенн¤ на валютному ринку ”крањни характеризуЇтьс¤ незначними обс¤гами продажу валют. ” зв'¤зку з тим, що в≥дпов≥дно до розпор¤дженн¤  аб≥нету ћ≥н≥стр≥в ”крањни валютний виторг експортер≥в, що п≥дл¤гаЇ обов'¤зковому продажу за курсом ЌЅ” на м≥жбанк≥вському валютному ринку (у розм≥р≥ 50%), ц≥лком викуповувалас¤ ѕром≥нвестбанком дл¤ розрахунк≥в за постачанн¤ нафти, газу ≥ л≥су в ”крањну, лише незначна частина валютних надходжень продававс¤ через м≥жбанк≥вську валютну б≥ржу.

‘ункц≥онуванн¤ прот¤гом останнього п≥вр≥чч¤ двох курс≥в валют: ф≥ксованого курсу ЌЅ” ≥ б≥ржового поставило у важке положенн¤ п≥дприЇмства-експортери, що одночасно зд≥йснюють ≥мпорт устаткуванн¤ ≥ змушен≥ зазнавати значних збитк≥в на р≥зниц≥ курс≥в, привело до плутанини ≥ спровокувало де¤к≥ зловживанн¤ при проведенн≥ бухгалтерського обл≥ку ≥ валютних операц≥й, особливо в торг≥вл≥, де ≥ноземна валюта використовуЇтьс¤ ¤к зас≥б платежу.

ѕершочерговою умовою розвитку ≥ функц≥онуванн¤ валютного ринку на нин≥шньому етап≥ Ї зм≥на ≥снуючого пор¤дку обов'¤зкового продажу валютних надходжень. ƒекретом  аб≥нету ћ≥н≥стр≥в ”крањни "ѕ–ќ систему валютного регулюванн¤ ≥ валютного контролю" в≥д 9 лютого 1993 р. було передбачене впровадженн¤ стов≥дсоткового продажу експортного валютного виторгу. ÷е, по досв≥ду крањн - член≥в ћ¬‘ (таких, ¤к  ≥пр, „ех≥¤, —ловаччина, √рец≥¤, ≤рланд≥¤, ѕ≥вденна  оре¤, Ќорвег≥¤, ѕольща, ѕортугал≥¤), дозвол¤Ї значно зб≥льшити обс¤г пропозиц≥њ валюти на валютному ринку ≥ створюЇ б≥льш ірунтовну базу дл¤ визначенн¤ курсу нац≥ональноњ грошовоњ одиниц≥ ≥ р≥вн≥ умови дл¤ вс≥х п≥дприЇмств, оск≥льки банки повинн≥ продавати валюту вс≥м ≥мпортерам. јле одержанн¤ зазначеного ефекту можливо за певних умов: ≥снуванн≥ налагодженого ринкового механ≥зму функц≥онуванн¤ економ≥ки ≥ розвиненост≥ ≥нфраструктури валютного ринку. ” реальних умовах функц≥онуванн¤ економ≥ки ”крањни, що характеризуЇтьс¤ скороченн¤ обс¤г≥в виробництва на гран≥ його колапсу, повс¤кденним деф≥цитом сировини в≥тчизн¤ного виробництва ≥, отже, п≥двищенн¤ попиту на валюту дл¤ його ≥мпорту, малими обс¤гами в≥тчизн¤ного експорту, обумовленими неконкурентноздатн≥стю продукц≥њ, упровадженн¤ стов≥дсоткового продажу експортного виторгу п≥дприЇмствами даЇ протилежний ефект. як св≥дчить досв≥д, надходженн¤ на м≥жбанк≥вський валютний ринок зменшуютьс¤ внасл≥док прихованн¤ виторгу п≥дприЇмствами шл¤хом перекладу њњ на коррахунку закордонних партнер≥в, переходу на бартерн≥ постачанн¤ ≥ просто крим≥нальними способами, а також унасл≥док пр¤мого згортанн¤ експорту, що стаЇ невиг≥дним. “ому б≥льш доц≥льним у реальних умовах Ї обов'¤зковий продаж лише частини валютного виторгу, що збер≥гаЇ зац≥кавлен≥сть п≥дприЇмств в експорт≥. ѕри цьому визначена частина в≥д обов'¤зкового продажу повинна гарантоване призначатис¤ дл¤ формуванн¤ ќф≥ц≥йного валютного резерву ”крањни. ÷е Ї необх≥дною умовою первинного нагромадженн¤ засоб≥в ќф≥ц≥йного валютного резерву до м≥н≥мального р≥вн¤, що дозволить зд≥йснювати п≥дтримку курсу нац≥ональноњ валюти ≥ м≥жнародноњ л≥кв≥дност≥ стосовно представлених ”крањн≥ кредитам. ѕ≥сл¤ дос¤гненн¤ м≥н≥мального р≥вн¤ засоб≥в валютного резерву можливими Ї в≥дмовленн¤ в≥д обов'¤зкового продажу ≥ перех≥д до в≥льноњ покупки валюти в залежност≥ в≥д кон'юнктури внутр≥шнього валютного ринку ≥ на¤вн≥сть карбованцевоњ (гривневоњ) маси.

ѕрограма розвитку валютного ринку ”крањни передбачаЇ: пол≥тику стимулюванн¤ експорту; заохоченн¤ припливу ≥ скороченн¤ в≥дтоку ≥ноземноњ валюти за рахунок проведенн¤ пол≥тики на скороченн¤ некритичного ≥мпорту; дос¤гненн¤ позитивного сальдо плат≥жного балансу; розвиток б≥ржовоњ торг≥вл≥ шл¤хом розширенн¤ кола продаваних за украњнськ≥ карбованц≥ валют; допущенн¤ форвардних ≥ ф'ючерсних операц≥й з метою забезпеченн¤ можливост≥ хеджуванн¤ (страхуванн¤) курсових ризик≥в експортер≥в ≥ ≥мпортер≥в; полегшенн¤ доступу на украњнський валютний ринок, насамперед ¤к продавц≥в, нерезидент≥в.

¬исновок

¬ умовах побудови ринковоњ економ≥ки в сфер≥ грошово-кредитноњ пол≥тики ЌЅ” в межах своњх повноважень буде намагатис¤ вживати заход≥в, спр¤мован≥ на створенн¤ основ довгострокових перспектив зростанн¤ реального виробництва, висок≥й зайн¤тост≥ ≥ стаб≥льност≥ ц≥н.

ѕершочерговою проблемою, що виникла зараз перед Ќац≥ональним банком ≥ вс≥Їю банк≥вською системою, Ї подоланн¤ високих темп≥в ≥нфл¤ц≥њ. ƒл¤ дос¤гненн¤ ц≥Їњ мети ЌЅ” вважаЇ за необх≥дне прийн¤тт¤ комплексу м≥р.

¬≥дрегулювати принципи ем≥с≥йноњ пол≥тики в ”крањн≥, що будуть будуЇтьс¤ на наступних основах: Ќац≥ональний банк повинний бути Їдиним ем≥с≥йним центром, ем≥с≥йна д≥¤льн≥сть ”р¤ду (через бюджет) ≥ комерц≥йних банк≥в заборон¤Їтьс¤; поступово скоротити централ≥зован≥ кредити Ќац≥онального банку дл¤ покритт¤ деф≥циту бюджету ≥ внутр≥шнього державного боргу (з ц≥Їю метою ”р¤д повинний зд≥йснити випуск ≥ введенн¤ в звертанн¤ державних ц≥нних папер≥в); заборонити ем≥с≥йну д≥¤льн≥сть ЌЅ”, зв'¤зану з регулюванн¤м взаЇмноњ заборгованост≥ п≥дприЇмств.  омерц≥йн≥ банки повинн≥ проводить зал≥ки заборгованост≥ м≥ж п≥дприЇмствами в межах одного банку, а також м≥ж кл≥Їнтами р≥зних банк≥в на основ≥ окремих м≥жбанк≥вських угод.

Ќац≥ональний банк буде зд≥йснювати заходу щодо обмеженню грошовоњ маси в звертанн≥ т≥льки через сугубо ринков≥ важел≥, що маютьс¤ в його розпор¤дженн≥, а саме - через оф≥ц≥йну ставку реф≥нансуванн¤ ≥ резервн≥ вимоги.

« метою уз¤тт¤ п≥д контроль впливу державних витрат на ≥нфл¤ц≥йн≥ процеси ”р¤д повинний створити ч≥тку законодавчу основу заборони проведенн¤ витрат держави поза межах державного бюджету з використанн¤м кредитноњ ем≥с≥њ, уникаючи перекладанн¤ ф≥нансовоњ ≥ бюджетноњ незбалансованост≥ на банк≥вську систему, що п≥дриваЇ стаб≥льн≥сть нац≥ональноњ валюти.

ѕродаж кредитних ресурс≥в комерц≥йним банкам повинна зд≥йснюватис¤ Ќац≥ональним банком т≥льки через аукц≥они.

ћ≥жбанк≥вська торг≥вл¤ кредитними ресурсами повинна зд≥йснюватис¤ через м≥жбанк≥вську б≥ржу.

Ќеобх≥дно в≥дмовитис¤ в≥д ≥снуючоњ практики ц≥льового розпод≥лу кредит≥в через ЌЅ” в≥дпов≥дно до постанов ≥ р≥шень ¬ерховноњ –ади ”крањни й ”р¤ду.

«абезпечити кредитну п≥дтримку виробництва, що буде зд≥йснюватис¤ шл¤хом наданн¤ кредит≥в комерц≥йним банкам на високоефективн≥ програми ≥ п≥д конкретн≥ зобов'¤занн¤ п≥дприЇмств по випуску продукц≥њ, здешевленн¤ кредит≥в п≥д пр≥оритети через компенсац≥йн≥ виплати п≥дприЇмствам з державного бюджету.

Ќеобх≥дно дос¤гти позитивноњ процентноњ ставки по кредитах шл¤хом п≥двищенн¤ дисконтноњ ставки Ќац≥онального банку з урахуванн¤м темп≥в ≥нфл¤ц≥њ, що дозволить на ринкових основах зд≥йснювати регулюванн¤ кредитного ринку, усунути зловживанн¤ при наданн≥ кредит≥в комерц≥йними банками, забезпечити реальний захист внеск≥в населенн¤ ≥ засоб≥в п≥дприЇмств в≥д знец≥нюванн¤.

ѕроводити через комерц≥йн≥ банки, що займають по де¤ких обставинах монопольне положенн¤ на рег≥ональному кредитному ринку, пол≥тику захисту внеск≥в населенн¤ на р≥вн≥, близькому до дисконтноњ ставки Ќац≥онального банку.

¬нести в перел≥к першочергових задач з урахуванн¤м необх≥дност≥ проведенн¤ твердоњ грошово-кредитноњ пол≥тики розвиток альтернативних джерел залученн¤ необх≥дних ф≥нансових ресурс≥в у звертанн¤ шл¤хом розвитку ринку ц≥нних папер≥в п≥дприЇмств, включаючи оформленн¤ зобов'¤зань п≥дприЇмств вексел¤ми.

«абезпечити над≥йн≥сть плат≥жноњ системи ”крањни через впровадженн¤ електронного звертанн¤ грошей, скороченн¤ терм≥н≥в зд≥йсненн¤ розрахункових операц≥й ≥ посиленн¤ в≥дпов≥дальност≥ за њхнЇ порушенн¤.

ѕроводити роботу з удосконалюванню системи м≥жбанк≥вських розрахунк≥в з ≥ноземними державами, особливо з крањнами —Ќƒ, маючи метою встановленн¤ терм≥н≥в проведенн¤ розрахунк≥в ≥ в≥дпов≥дальност≥ за њхнЇ дотриманн¤.

” сфер≥ гот≥вки впроваджувати пол≥тику упор¤дкуванн¤ касового обслуговуванн¤ п≥дприЇмств, стимулюванн¤ залученн¤ в≥льних засоб≥в населенн¤ на внески в банках, розвиток безгот≥вкових розрахунк≥в у споживч≥й сфер≥ за допомогою чек≥в, кредитних карток ≥ т.п.

«д≥йснювати регулюванн¤ д≥¤льност≥ комерц≥йних банк≥в через систему норматив≥в, що забезпечували б ф≥нансову стаб≥льн≥сть ≥ ст≥йку л≥кв≥дн≥сть, захист ≥нтерес≥в вкладник≥в.

—писок л≥тератури

ёщенко ¬. Ѕанк≥вська система ”крањни в ринков≥й економ≥ц≥ // "≈коном≥ка ”крањни" є 3 1994 р.

«акон ”крањни "ѕ–ќ ц≥нн≥ папери ≥ фондову б≥ржу" 1992 р.

1	2	3	4	5	6

Ќазва: Ѕанк≥вська система принципи побудови, ц≥л≥, механ≥зм функц≥онуванн¤
ƒата публ≥кац≥њ: 2005-01-03 (7419 прочитано)