√рош≥ ≥ кредит > ѕропозиц≥¤ грошей
√рошовий мультипл≥катор. ¬еличина множника (коеф≥ц≥Їнта) на ¤ку зб≥льшуЇтьс¤ к≥льк≥сть грошей в об≥гу в результат≥ операц≥й на в≥дкритому ринку, називаЇтьс¤ грошовим мультипл≥катором. ¬еличину грошового мультипл≥катора можна визначити ¤к в≥дношенн¤: √рошова маса ћ1 m = ¾¾¾¾¾¾¾¾¾ = ¾¾¾¾ , (2) грошова база ћh √рошовий мультипл≥катор у б≥льш широкому вигл¤д≥ можна виразити формулою: 1 + c m = ¾¾¾¾¾ , (3) r + c де, с ¾ в≥дношенн¤ суми гот≥вки до депозит≥в (в≥зьмемо цей показник за 25 в≥дсотк≥в); r ¾ норма обов¢¤зкового банк≥вського резерву ¾ (15 в≥дсотк≥в). ѕ≥дставивши значенн¤, отримаЇмо: ќдержаний коеф≥ц≥Їнт означаЇ, у ск≥льки раз≥в зростатиме ефективн≥сть грошовоњ бази. …ого величина Ї зворотною величиною до норми обов¢¤зкових банк≥вських резерв≥в, а також до сп≥вв≥дношенн¤ м≥ж обс¤гами гот≥вки ≥ депозит≥в. ÷е св≥дчить про те, що з≥ зб≥льшенн¤м резервноњ норми або при б≥льш високому сп≥вв≥дношенн≥ гот≥вки в≥дносно депозит≥в, величина грошового мультипл≥катора зменшуватиметьс¤. ќсновний сенс грошового мультипл≥катора пол¤гаЇ в тому, що в≥н примножуЇ в кратно раз≥в к≥льк≥сн≥ параметри грошовоњ маси. “обто в≥н показуЇ максимальну к≥льк≥сть нових кредитних грошей, ¤ку може утворити кожна грошова одиниц¤ (долар чи гривн¤) в≥д операц≥й на в≥дкритому ринку. ” нашому приклад≥ величина грошового мультипл≥катора становить 3,125. якщо центральний банк закупить пакет ц≥нних папер≥в на 1 м≥льйон долар≥в, то грошова маса в≥дпов≥дно зросте на суму 3,125 м≥льйона долар≥в. «наченн¤ цього показника може зм≥нюватис¤, тому що воно залежить в≥д монетарноњ пол≥тики банк≥в та повед≥нки населенн¤, попри все грошовий мультипл≥катор у мм≥ру стаб≥льний. ¬ економ≥ц≥ ”крањни в≥н лишавс¤ пост≥йним прот¤гом 1993 та 1994 рок≥в на дуже низькому р≥вн≥ 1,35; почав зростати з листопада та дос¤г значенн¤ 1,50 в с≥чн≥ 1995. ¬≥дпов≥дно фактичний процент резервуванн¤ знаходивс¤ на дуже високому р≥вн≥ ¾ б≥льш н≥ж 50% депозит≥в, хоча норма обов¢¤зкових резерв≥в повинна була складати 15%. √раф≥к 1. √рошовий мультипл≥катор (грудень 1992 ¾ с≥чень 1995)  ƒжерело: оц≥нки ™вропейського ÷ентру макроеконом≥чного анал≥зу ”крањни.
¬ ц≥лому сл≥д в≥дм≥тити, що центральний банк у менш≥й м≥р≥ контролюЇ механ≥зм грошового мультипл≥катора, н≥ж грошову базу. Ќедивл¤чись на те, що центральний банк визначаЇ норму резервних вимог, обл≥кову ставку, але в≥н не може безпосередньо впливати на сп≥вв≥дношенн¤ резерв≥в ≥ депозит≥в ≥ тим б≥льше контролювати сп≥вв≥дношенн¤ гот≥вки ≥ депозит≥в, ¤к≥ збер≥гаютьс¤ насселенн¤м. ѕропозиц≥¤ грошей. ЌагадаЇмо,що пропозиц≥¤ грошей (Ms) пр¤мо пропорц≥йна грошов≥й баз≥ ≥ залежить в≥д величини грошового мультипл≥катора. ƒл¤ њњ визначенн¤ побудуЇмо р≥вн¤нн¤: 1 + c Ms = Mh * ¾¾¾¾¾, або Ms = Mh * m (4-5) r + c ќтже, ≥з р≥вн¤нн¤ (4) можна зробити висновок, що взаЇмод≥¤ двох величин: грошовоњ бази ≥ грошового мультипл≥катора визначаЇ потенц≥йн≥ можливост≥ банк≥вськоњ системи в забезпеченн≥ приросту грошовоњ маси тобто додатковоњ пропозиц≥њ грошей. “аким чином, розгл¤даючи механ≥зм формуванн¤ пропозиц≥њ грошей, ми переконалис¤, що центральний банк може суттЇво впливати на пропозиц≥ю грошей, хоч ≥ не в стан≥ повн≥стю њњ контролювати. ќднак розгл¤нут≥ монетарн≥ ≥нструменти потр≥бно розгл¤дати не ≥зольовано, а т≥льки у взаЇмозв¢¤зку з ≥ншими: операц≥њ на в≥дкритому ринку, валютн≥ ≥ дисконтн≥ операц≥њ та обл≥ковоњ ставки. ≤нструментар≥й монетарноњ пол≥тики буде розгл¤датис¤ у наступному розд≥л≥.
Ќазва: ѕропозиц≥¤ грошей
ƒата публ≥кац≥њ: 2005-01-28 (1901 прочитано) |
.gif){kind=spacer}
