‘≥нанси > ‘≥нансова санац≥¤ п≥дприЇмств

«г≥дно з класичною моделлю санац≥њ процес ф≥нансового оздоровленн¤ п≥дприЇмства починаЇтьс¤ з ви¤вленн¤ (≥дентиф≥кац≥њ) ф≥нансовоњ кризи. Ќаступним етапом санац≥њ Ї проведенн¤ причинно-насл≥дкового анал≥зу ф≥нансовоњ кризи. Ќа п≥дстав≥ поданоњ ≥нформац≥њ (первинн≥ бухгалтерськ≥ документи, р≥шенн¤ збор≥в акц≥онер≥в, ф≥нансов≥ плани тощо) визначаютьс¤ зовн≥шн≥ та внутр≥шн≥ фактори кризи, вид кризи, њњ глибина та ¤к≥сть ф≥нансового стану ф≥рми.

” рамках анал≥зу зд≥йснюЇтьс¤ експертна д≥агностика ф≥нансово-господарського стану п≥дприЇмства, анал≥зуютьс¤ його сильн≥ та слабк≥ сторони. Ќа п≥дстав≥ результат≥в причинно-насл≥дкового анал≥зу, зг≥дно з класичною моделлю санац≥њ, робитьс¤ висновок про санац≥йну спроможн≥сть п≥дприЇмства, доц≥льн≥сть чи недоц≥льн≥сть санац≥њ в≥дпов≥дноњ господарськоњ одиниц≥. якщо виробничий потенц≥ал п≥дприЇмства зруйновано, ринки збуту продукц≥њ втрачено, структура балансу незадов≥льна, то приймаЇтьс¤ р≥шенн¤ про консервац≥ю та л≥кв≥дац≥ю суб'Їкта господарюванн¤.

” противному раз≥ санац≥¤ означатиме лише в≥дстрочку в час≥ л≥кв≥дац≥њ п≥дприЇмства ≥ н≥чого окр≥м додаткових збитк≥в дл¤ власник≥в та кредитор≥в не принесе. Ћ≥кв≥дац≥¤ може зд≥йснюватис¤ на добров≥льн≥й основ≥ та у примусовому пор¤дку.

ƒобров≥льна л≥кв≥дац≥¤ п≥дприЇмства-боржника Ч це процедура л≥кв≥дац≥њ неспроможного п≥дприЇмства, ¤ка зд≥йснюЇтьс¤ поза судовими органами на п≥дстав≥ р≥шенн¤ власник≥в або угоди, укладеноњ м≥ж власниками даного п≥дприЇмства та кредиторами ≥ п≥д контролем кредитор≥в.

ѕримусова л≥кв≥дац≥¤ п≥дприЇмства Ч це процедура л≥кв≥дац≥њ неспроможного п≥дприЇмства, ¤ка зд≥йснюЇтьс¤ за р≥шенн¤м арб≥тражного суду (¤к правило, у процес≥ провадженн¤ справи про банкрутство).

” раз≥, ¤кщо п≥дприЇмство маЇ реальну можлив≥сть в≥дновити платоспроможн≥сть, л≥кв≥дн≥сть та прибутков≥сть, волод≥Ї достатньо п≥дготовленим управл≥нським персоналом, ринками збуту товар≥в, виробництво продукц≥њ в≥дпов≥даЇ пр≥оритетним напр¤мкам економ≥ки крањни, то приймаЇтьс¤ р≥шенн¤ про розробку санац≥йноњ концепц≥њ з метою проведенн¤ ф≥нансового оздоровленн¤ з одночасним визначенн¤м ц≥льових ор≥Їнтир≥в. „им ран≥ше на санац≥йне спроможному п≥дприЇмств≥ розпочнетьс¤ санац≥¤, тим б≥льш≥ шанси на њњ к≥нцевий усп≥х.

” раз≥ прийн¤тт¤ р≥шенн¤ на користь санац≥њ сл≥д зд≥йснити нев≥дкладн≥ заходи щодо пол≥пшенн¤ л≥кв≥дност≥, платоспроможност≥ п≥дприЇмства та оптим≥зац≥њ структури кап≥талу в б≥к зменшенн¤ питомоњ ваги кредиторськоњ заборгованост≥. ≤детьс¤ про реал≥зац≥ю так званоњ першочерговоњ (—гасh) програми. ƒаною програмою можуть бути передбачен≥ так≥ санац≥йн≥ заходи: л≥зинг зам≥сть куп≥вл≥, зворотний л≥зинг, факторинг, заморожуванн¤ ≥нвестиц≥й, зб≥льшенн¤ власного кап≥талу, пролонгац≥¤ заборгованост≥, акц≥њ з розпродажу товар≥в за зниженими ц≥нами та де¤к≥ ≥нш≥.

ќкремим анал≥тичним блоком у класичн≥й модел≥ Ї формуванн¤ стратег≥чних ц≥лей ≥ тактики проведенн¤ санац≥њ. ѕри визначенн≥ ц≥лей санац≥њ сл≥д враховувати, що кожне п≥дприЇмство маЇ обмежен≥ ресурси, обмежен≥ можливост≥ збуту продукц≥њ та маЇ зд≥йснювати свою д≥¤льн≥сть у рамках правового пол¤ держави, в ¤к≥й воно розташоване. ÷≥л≥ мають бути реальними та п≥ддаватис¤ к≥льк≥сному (чи ¤к≥сному) вим≥рюванню. √оловною стратег≥чною метою санац≥њ Ї в≥дновленн¤ ефективноњ д≥¤льност≥ п≥дприЇмства в довгостроковому пер≥од≥. ƒл¤ дос¤гненн¤ ц≥Їњ мети сл≥д узгодити тактичн≥ ц≥л≥, а саме:

сферу д≥¤льност≥, асортимент продукц≥њ та њњ споживач≥в;

основн≥ варт≥сн≥ ц≥льов≥ показники (виручка, прибуток, л≥кв≥дн≥сть тощо);

соц≥альн≥ ц≥л≥.

Ћише за умови дос¤гненн¤ консенсусу щодо тактичних ц≥лей м≥ж сторонами, в≥дпов≥дальними за прийн¤тт¤ р≥шень, можна дос¤гти головноњ стратег≥чноњ мети санац≥њ.

—тратег≥¤ ¤вл¤Ї собою узагальнену модель д≥й, необх≥дних дл¤ дос¤гненн¤ поставлених ц≥лей шл¤хом координац≥њ та розпод≥лу ресурс≥в компан≥њ.  онкретн≥ оперативн≥ заходи в санац≥йн≥й стратег≥њ не в≥дображаютьс¤.  ≥нцева мета санац≥йноњ стратег≥њ пол¤гаЇ в дос¤гненн≥ довгострокових конкурентних вигод, ¤к≥ б забезпечили компан≥њ високу рентабельн≥сть. —уть стратег≥њ пол¤гаЇ у вибор≥ найкращих вар≥ант≥в розвитку ф≥рми та в оптим≥зац≥њ пол≥тики кап≥таловкладень.

«г≥дно з обраною стратег≥Їю розробл¤Їтьс¤ програма санац≥њ, ¤ка ¤вл¤Ї собою посл≥довний перел≥к основних етап≥в та заход≥в, що передбачаЇтьс¤ зд≥йснювати в ход≥ ф≥нансового оздоровленн¤ п≥дприЇмства.  онкретизац≥¤ програмних заход≥в зд≥йснюЇтьс¤ в план≥ санац≥њ. ѕрограма формуЇтьс¤ на п≥дстав≥ комплексного вивченн¤ причин ф≥нансовоњ кризи, анал≥зу внутр≥шн≥х резерв≥в, висновк≥в про можливост≥ залученн¤ стороннього кап≥талу та стратег≥чних завдань санац≥њ.

Ќаступним елементом класичноњ модел≥ санац≥њ Ї њњ проект ¤кий розробл¤Їтьс¤ на баз≥ санац≥йноњ програми ≥ м≥стить у соб≥ техн≥ко-економ≥чне обірунтуванн¤ санац≥њ, розрахунок обс¤г≥в ф≥нансових ресурс≥в, необх≥дних дл¤ дос¤гненн¤ стратег≥чних ц≥лей, конкретн≥ граф≥ки та методи моб≥л≥зац≥њ ф≥нансового кап≥талу, строки освоЇнн¤ ≥нвестиц≥й та њх окупност≥, оц≥нку ефективност≥ санац≥йних заход≥в, а також прогнозован≥ результати виконанн¤ проекту.

¬ажливим компонентом санац≥йного процесу Ї координац≥¤ та контроль за ¤к≥стю реал≥зац≥њ запланованих заход≥в. ћенеджмент п≥дприЇмств маЇ своЇчасно ви¤вл¤ти та використовувати нов≥ санац≥йн≥ резерви, а також приймати об'Їктивн≥ квал≥ф≥кован≥ р≥шенн¤ дл¤ подоланн¤ можливих перешкод при зд≥йсненн≥ оздоровчих заход≥в. ¬≥дчутну допомогу тут може надати оперативний санац≥йний контрол≥нг, ¤кий синтезуЇ в соб≥ ≥нформац≥йну, планову, консалтингову, координац≥йну та контрольну функц≥њ. «авданн¤м санац≥йного контрол≥нгу Ї ≥дентиф≥кац≥¤ оперативних результат≥в, анал≥з в≥дхилень та п≥дготовка проект≥в р≥шень щодо використанн¤ ви¤влених резерв≥в та подоланн¤ додаткових перешкод.

3. –озробка проекту ф≥нансового оздоровленн¤ п≥дприЇмства

–озробка проекту ф≥нансового оздоровленн¤ зд≥йснюЇтьс¤, ¤к правило, ф≥нансовими та контрол≥нговими службами п≥дприЇмства, ¤ке перебуваЇ у ф≥нансов≥й криз≥, представниками потенц≥йного санатора, незалежними аудиторськими та консалтинговими ф≥рмами.

ѕроект санац≥њ складаЇтьс¤ з≥ вступу та двох розд≥л≥в. ” вступ≥ в≥дображаютьс¤:

фактичний ф≥нансовий стан п≥дприЇмства (фактичний обс¤г реал≥≠зац≥њ, величина прибутк≥в (збитк≥в), р≥вень заборгованост≥, коеф≥ц≥Їн≠ти платоспроможност≥, л≥кв≥дност≥, ф≥нансового л≥вериджу тощо);

анал≥з причин кризовоњ ситуац≥њ;

характеристика ринк≥в збуту продукц≥њ;

кадровий потенц≥ал та ≥нш≥ вих≥дн≥ параметри.

 р≥м того, фор≠мулюютьс¤ стратег≥чн≥ ц≥л≥ санац≥њ ≥ стислий прогноз результат≥в проведенн¤ ф≥нансового оздоровленн¤ п≥дприЇмства.

ѕерший розд≥л м≥стить конкретний план ф≥нансового оздоров≠ленн¤, складовими частинами ¤кого Ї:

а) план маркетингу та оц≥нка ринк≥в збуту продукц≥њ. ” цьому п≥дрозд≥л≥ визначають ринков≥ фактори, ¤к≥ впливають на збут про≠дукц≥њ та м≥стк≥сть ринку; мотивац≥ю споживач≥в; ступ≥нь еластич≠ност≥ попиту та р≥вень платоспроможного попиту на продукц≥ю п≥д≠приЇмства; умови збуту; галузев≥ ризики; ситуац≥ю на сум≥жних товарних ринках.  ≥льк≥сна оц≥нка частини ринку, ¤ка належить п≥дприЇмству, проводитьс¤ за основними споживачами готовоњ про≠дукц≥њ з посиланн¤м на поточн≥ обс¤ги реал≥зац≥њ та на перспективи њњ зб≥льшенн¤.  р≥м того, даЇтьс¤ перел≥к можливих конкурент≥в, њх≠н≥ переваги та недол≥ки, а також схема реал≥зац≥њ продукц≥њ, методи стимулюванн¤ реал≥зац≥њ та пропозиц≥њ щодо оптимального сп≥вв≥д≠ношенн¤ реал≥зац≥йноњ ц≥ни й соб≥вартост≥. ƒаЇтьс¤ оц≥нка д≥¤льнос≠т≥ п≥дприЇмства з погл¤ду антимонопольного законодавства;

б) план виробництва та кап≥таловкладень, ¤кий м≥стить дан≥ про ви≠користанн¤ обладнанн¤, його знос, витрати, пов'¤зан≥ з в≥дновленн¤м (придбанн¤ нового обладнанн¤, ремонт та реконструкц≥¤), можливост≥ оренди чи л≥зингу. “акож характеризуЇтьс¤ виробничий процес, його Ђвузьк≥ї м≥сц¤, комерц≥йн≥ зв'¤зки з постачальниками сировини (вклю≠чаючи на¤вн≥сть альтернатив). —л≥д вказати, ¤ке саме обладнанн¤, тех≠н≥чну документац≥ю, технолог≥ю, Ђноу-хауї, у кого, на ¤ких умовах та в ¤кий терм≥н потр≥бно придбати, суму витрат на придбанн¤;

1	2	3	4	5	6	7

Ќазва: ‘≥нансова санац≥¤ п≥дприЇмств
ƒата публ≥кац≥њ: 2006-02-11 (6540 прочитано)