≈коном≥ка п≥дприЇмства > јнал≥з ф≥нансового стану п≥дприЇмств

¬ основу покладемо показник прибутковост≥ акц≥й на визначений пер≥од, ¤кий розраховуЇтьс¤ по формул≥:

r=((P1-P0)+d)/P0,

де

P0 - ц≥на покупки акц≥њ,

P1 - ц≥на продаж≥ акц≥њ,

d - див≥денди, ¤к≥ одержан≥ за час волод≥нн¤ акц≥њ.

ќдночасно на фондовому ринку обТЇктом купл≥-продажу Ї акц≥њ великоњ к≥лькост≥ ем≥тент≥в, ¤к≥ мають р≥зний ступень дох≥дност≥.

—ередню ринкову дох≥дн≥сть цих акц≥й визначають по формул≥:

rm=(r1*x1+ ri*xi+Е+rn*xn),

де

ri - дох≥дн≥сть i акц≥й,

n - к≥льк≥сть акц≥й на ринку,

xi - питома вага i- тих акц≥й, ¤кий визначаЇтьс¤ ¤к в≥дношенн¤ њх обс¤гу до сумарного обс¤гу вс≥х випуск≥в ( в ринкових ц≥нах на в≥дпов≥дний момент).

–озрахунки показника провод¤ть по акц≥¤м найб≥льш прибуткових компан≥й.

≤нвестиц≥њ в ц≥нн≥ папери завжди будуть супроводжуватись з необх≥дн≥стю р≥шенн¤ дилеми: вкладати грош≥ в акц≥ю з б≥льшим доходом та б≥льшим ризиком, чи задов≥льн¤тись меншим доходом та меншим ризиком.

¬иб≥р вар≥анту залежить в≥д характеру ≥нвестора, суми ≥нвестиц≥й та њњ дол≥ в загальному кап≥тал≥ ≥нвестора. Ќаприклад 5 % кап≥талу можливо вкласти в акц≥њ з високим ступенем ризику, але ¤к≥ можуть принести великий прибуток. ќдночасно нерозумно вкласти в ц≥ акц≥њ 25 та б≥льше в≥дсотк≥в кап≥талу.

“ут потр≥бно ввести терм≥н - принцип ринковоњ р≥вноваги. ƒаний принцип оснований на тому, що ринок ц≥нних папер≥в Ї збалансованою системою. ÷е означаЇ, що при нормальному стан≥ ринку продавц≥ ц≥нних папер≥в та њх покупц≥ пост≥йно та активно взаЇмод≥ють та, ¤к насл≥док, розрив м≥ж ц≥нами попиту та пропозиц≥њ дуже незначний, оператори фондового ринку швидко приход¤ть до признанн¤ р≥вноважних значень. «абезпечуЇтьс¤ под≥бне положенн¤ тим, що вс≥ ц≥нн≥ папери, ¤к≥ обертаютьс¤ на ринку завжди Ї у продажу, ≥ кр≥м того адм≥н≥страц≥Їю фондових б≥рж та торговельно- ≥нформац≥йних систем передбачений р¤д м≥р, направлених на зменшенн¤ розриву в ц≥нах попиту та пропозиц≥њ.

Ќа основ≥ принципу ринковоњ р≥вноваги можна зробити висновок: дох≥дност≥ в≥дпов≥даЇ м≥н≥мальний ступень ризику, ¤кщо дос¤гаЇтьс¤ структура портфелю, ≥дентичного структур≥ ринкового обороту.

¬ силу цього, ≥нформац≥йна система повинна допомагати компан≥њ створити у портфел≥ структуру ринка з майбутн≥м њњ коригуванн¤м. ƒл¤ цього на основ≥ даних, ¤ки одержуютьс¤ щоденно з б≥ржових зведень та котиювань ѕ‘“— розраховуютьс¤ показники дох≥дност≥ та ринков≥ ≥ндекси. ƒал≥ розраховуютьс¤ коеф≥ц≥Їнти, ¤ки показують ризиков≥сть даних ц≥нних папер≥в стосовно ризиковост≥ ринку в ц≥лому. ÷е даЇ змогу сформувати компан≥њ портфель ц≥нних папер≥в, ¤кий принесе максимальний доход при м≥н≥м≥зац≥њ ризику.

јле потр≥бно створити ун≥версальну ≥нформац≥йну систему, ¤ка дасть змогу не т≥льки сформувати довгостроковий ≥нвестиц≥йний портфель а й допомогти прац≥вникам торгового в≥дд≥лу фронт-оф≥су працювати на даному пром≥жку часу та зд≥йснювати операц≥њ з куп≥вл≥- продажу ц≥нних папер≥в. ƒл¤ зменшенн¤ ризику при спекул¤ц≥йних операц≥¤х з ц≥нними паперами використовуютьс¤ методи техн≥чного анал≥зу. √оловною задачею техн≥чного анал≥зу Ї оц≥нку поточного стану фондового ринку в ц≥лому ( на основ≥ анал≥зу фондових ≥ндекс≥в) та сегменту окремо вз¤тоњ акц≥њ. ¬ основ≥ метод≥в та способ≥в техн≥чного анал≥зу покладен≥ психолог≥чн≥ закони повед≥нки людей. ¬ ц≥лому використовуютьс¤ висновки фундаментального анал≥зу при визначенн≥ довгострокових тенденц≥й, а техн≥чний анал≥з при визначенн≥ часу ≥ ц≥ни зд≥йсненн¤ конкретних угод.

“ехн≥чний анал≥з сл≥д розд≥лити на анал≥з фондових ≥ндекс≥в ≥ анал≥з саме акц≥й. ÷≥ль проведенн¤ першого - визначенн¤ та прогнозуванн¤ макротенденц≥й ринка в ц≥лому. ƒругий повинен давати практичн≥ рекомендац≥њ щодо управл≥нн¤ конкретними акц≥¤ми.

≤нформац≥йна система повинна анал≥зувати стан ≥ндекс≥в на р≥зних пром≥жках часу. ÷е дос¤гаЇтьс¤ шл¤хом анал≥зу тренду, його сили та напр¤мку.

≤нформац≥йна система повинна оц≥нювати р≥вн≥ ц≥н на пром≥жках часу, зТ¤совувати тренд та ви¤вл¤ти р≥вн≥ п≥дтримки та супротивленн¤ та на основ≥ цих р≥вн≥в допомагати робити висновки. “обто на основ≥ трендового анал≥зу робити висновки, та давати рекомендац≥њ.

¬еличини ≥ндекс≥в система може розраховувати самост≥йно чи користуватис¤ тими, що надаютьс¤ через торговельно-≥нформац≥йн≥ системи. ƒл¤ розрахунку ≥ндекс≥в та ≥ндикатор≥в використовуютьс¤ щоденн≥ котиюванн¤ ѕ‘“—. –екомендуЇтьс¤ розраховувати ≥ндикатори щоденно. ѕредставленн¤ ≥нформац≥њ на екран≥ повинно бути нагл¤дним ≥ представл¤тис¤ у вигл¤д≥ граф≥к≥в та д≥аграм. ÷е нескладно зробити за допомогою сучасних —”Ѕƒ чи електронних таблиць. ” звТ¤зку з тим, що немаЇ однозначноњ форми поданн¤ документ≥в дл¤ анал≥тик≥в та система Ї ≥нформац≥йною системою, ≥нформац≥¤ повинна надаватис¤ у форм≥, зрозум≥л≥й дл¤ анал≥тик≥в компан≥њ.

Ќа основ≥ вищесказаного зрозум≥ло, що робота анал≥тика в компан≥њ, ¤ка займаЇтьс¤ операц≥¤ми з ц≥нними паперами на ринку Ї досить складною ≥ потребуЇ використовуванн¤ обчислювальноњ техн≥ки, ¤ка допомагатиме проводити ¤к≥сний анал≥з ринку на вс≥х етапах, а також, ¤ка може бути ун≥версальною ≥ робити не т≥льки довгостроковий, а й короткостроковий анал≥з ефективност≥ ф≥нансових ≥нвестиц≥й. ÷е допоможе поЇднати опит з математичними розрахунками та зробити роботу компан≥њ б≥льш ефективною та безризиковою. ” звТ¤зку з практичною в≥дсутн≥стю на ”крањн≥ систем п≥дтримки р≥шень при торгових операц≥¤х ц≥нними паперами постаЇ питанн¤ створенн¤ ≥ впровадженн¤ таких систем у в≥тчизн¤них п≥дприЇмствах, ¤к≥ займаютьс¤ посередницькою д≥¤льн≥стю на ринку ц≥нних папер≥в. Ѕажано, щоб ц¤ система була б≥льш ун≥версальна ≥ зд≥йснювала ¤к фундаментальний, так ≥ техн≥чний анал≥з ринку.

—писок використаних л≥тературних джерел:

јлаев Ё.Ѕ. —оциально-экономическа¤ географи¤: пон¤тийно-терминологический словарь. Ц ћ.: ћысль, 1983. Ц 350 с.

¬асилик ќ.ƒ. ƒержавн≥ ф≥нанси ”крањни: Ќавч. пос≥бник. Ц  .: ¬ища школа, 1997. Ц 383 с.

√елбронер –., Ћестер “. ≈коном≥ка дл¤ вс≥х. Ц Ћьв≥в: ѕросв≥та, 1995. Ц 271 с.

ƒерев'¤нко ќ.√. ‘≥нансово-кредитний механ≥зм в систем≥ стратег≥чного управл≥нн¤ // ‘≥нанси ”крањни. Ц 1998. - є 7. Ц —.28-34.

 вартальний щор≥чник. Ц 1999. - є 1. Ц 92 с.

 олдра ¬. ќсновн≥ завданн¤ ф≥нансовоњ д≥¤льност≥ ≥ вимоги до управл≥нн¤ ф≥нансами п≥дприЇмства в умовах ринку // —оц≥ально-економ≥чн≥ досл≥дженн¤ в перех≥дний до пер≥од: ўор≥чник наукових праць. ¬ип. ≤≤. Ц Ћьв≥в: ≤нститут рег≥ональних досл≥джень, 1997. Ц —.397 Ц 404.

 рупка ћ.≤. ‘≥нансово-економ≥чн≥ аспекти розвитку малого п≥дприЇмництва в ”крањн≥ // ‘≥нанси ”крањни. Ц 1998. - є 5. Ц —.72 -78.

Ћап≥шко ћ.Ћ. ќснови ф≥нансово-статистичного анал≥зу економ≥чних процес≥в. Ц Ћьв≥в: —в≥т, 1995. Ц 328 с.

ћельник ј.‘., ћовчан Ћ.ћ., ѕол¤кова “.™, ѕопович “.ћ. ѕрактикум з прогнозуванн¤ ≥ державного регулюванн¤ економ≥чного та соц≥ального розвитку: Ќавч. пос≥бник / «а ред. проф. ј.‘.ћельник. Ц  .: ≤—ƒќ, 1995. Ц 256 с.

ћихасюк ≤.–., янк≥в ћ.ƒ., «алога «.ћ., —ажинець —.…. –ег≥ональна економ≥ка / «а ред. проф. ≤.–.ћихасюка. Ц Ћьв≥в: ”крањнськ≥ технолог≥њ, 1998. 240 с.

1	2

Ќазва: јнал≥з ф≥нансового стану п≥дприЇмств
ƒата публ≥кац≥њ: 2005-02-15 (6270 прочитано)