Ѕанк≥вська справа > –оль ЌЅ” на ринку ц≥нних папер≥в

ƒл¤ обслуговуванн¤ кл≥Їнт≥в-нерезидент≥в комерц≥йний банк повинен одержати статус упов≠новаженого та укласти з Ќац≥ональним банком ”крањни угоду про обслуговуванн¤ операц≥й не≠резидент≥в на ринку обл≥гац≥й. ¬ угод≥ ви≠значаютьс¤ пор¤док встановленн¤ банкам мож≠ливих обмежень обс¤г≥в придбанн¤ нерезиден≠тами обл≥гац≥й, а також умови переведенн¤ ќ¬ƒѕ з рахунк≥в у ц≥нних паперах в≥д одного уповно≠важеного банку до ≥ншого.  оп≥ю угоди з нере≠зидентом про обслуговуванн¤ його операц≥й з обл≥гац≥¤ми на первинному та вторинному рин≠ках уповноважений банк обов'¤зково повинен подати на реЇстрац≥ю до Ќац≥онального банку ”крањни. Ќа п≥дстав≥ ц≥Їњ коп≥њ кожному нерези≠денту присвоюЇтьс¤ ≥ндив≥дуальний код кл≥Їнта уповноваженого банку за структурою, що встанов≠лена чинними нормативними актами з питань депозитарноњ д≥¤льност≥ з державними ц≥нними паперами. Ќе допускаЇтьс¤ встановленн¤ дл¤ одного нерезидента р≥зних за значенн¤м код≥в.

—татусу уповноважених банк≥в дл¤ обслуго≠вуванн¤ операц≥й нерезидент≥в на ринку об≠л≥гац≥й можуть набувати т≥льки т≥ банки-рези≠денти, ¤к≥ уклали в≥дпов≥дн≥ угоди з Ќац≥ональ≠ним банком ”крањни. ”повноважен≥ банки за дорученн¤м нерезидент≥в можуть зд≥йснювати так≥ операц≥њ:

придбанн¤ обл≥гац≥й на торгах, що прово≠д¤тьс¤ Ќац≥ональним банком ”крањни, ≥ гро≠шов≥ розрахунки за њхн≥ми результатами;

операц≥њ з куп≥вл≥ та продажу обл≥гац≥й на вторинному ринку;

депозитарний обл≥к обл≥гац≥й, що перебу≠вають у власност≥ нерезидент≥в;

платеж≥ за обл≥гац≥¤ми при погашенн≥ њх та сплат≥ доходу.

Ќа п≥дстав≥ угоди з уповноваженими банка≠ми Ќац≥ональний банк за погодженн¤м з ћ≥н≥с≠терством ф≥нанс≥в ”крањни може встановлюва≠ти обмеженн¤ на обс¤ги придбанн¤ нерезиден≠тами обл≥гац≥й. ѕри визначенн≥ обмежень вра≠ховуютьс¤ потреби ћ≥н≥стерства ф≥нанс≥в у коштах дл¤ покритт¤ деф≥циту бюджету, роз≠под≥л за терм≥нами погашенн¤ сум платеж≥в за обл≥гац≥¤ми, що придбан≥ нерезидентами на по≠передн≥х торгах, тенденц≥њ зм≥ни валютного кур≠су тощо.

¬ин¤тково важливе значенн¤ маЇ ч≥тке вре≠гулюванн¤ операц≥й комерц≥йних банк≥в на вто≠ринному ринку обл≥гац≥й внутр≥шньоњ держав≠ноњ позики. ¬≥дпов≥дно до розд≥лу 5 названого ѕоложенн¤ комерц≥йн≥ банки, що зд≥йснюють профес≥йну д≥¤льн≥сть на ринку ц≥нних папер≥в, Ї безпосередн≥ми учасниками б≥ржових торг≥в обл≥гац≥¤ми державноњ позики, ¤к≥ укладають пр¤м≥ договори з фондовою секц≥Їю б≥рж≥ та Ќац≥ональним банком ”крањни про депозитар≠не обслуговуванн¤.

¬еденн¤ рахунк≥в у ц≥нних паперах комер≠ц≥йних банк≥в, ¤к≥ не провод¤ть профес≥йноњ д≥¤льност≥ на ринку ќ¬ƒѕ, зд≥йснюють на дого≠в≥рних засадах збер≥гач≥, що уклали договори про депозитарне обслуговуванн¤ з Ќац≥ональ≠ним банком ”крањни ¤к депозитар≥Їм держав≠них ц≥нних папер≥в.

–озширенн¤ кола безпосередн≥х учасник≥в ринку обл≥гац≥й пов'¤зане з виходом на нього торговц≥в ц≥нними паперами, що не належать до установ банк≥вськоњ системи. « метою недо≠пущенн¤ зловживань на ринку обл≥гац≥й право безпосереднього виходу на цей ринок сл≥д нада≠ти торговц¤м, ¤к≥ мають найб≥льш стаб≥льн≥ по≠зиц≥њ на фондовому ринку ≥ значний досв≥д у ц≥й сфер≥ д≥¤льност≥. “акий в≥дб≥р зд≥йснюють органи державноњ виконавчоњ влади, ¤к≥ безпо≠середньо контролюють д≥¤льн≥сть торговц≥в ц≥н≠ними паперами. Ќа п≥дстав≥ р≥шень цих орган≥в Ќац≥ональний банк ”крањни може укладати окрем≥ угоди з торговц¤ми ц≥нними паперами щодо наданн¤ њм програмно-технолог≥чних за≠соб≥в участ≥ в торгах обл≥гац≥¤ми та веденн¤ депозитарного обл≥ку операц≥й з ними. ”году може бути укладено за умови придбанн¤ про≠грамно-технолог≥чних засоб≥в електронноњ по≠шти та поданн¤ коп≥њ угоди з комерц≥йним бан≠ком про розрахункове обслуговуванн¤. ¬≥дпов≥д≠но до ц≥Їњ угоди торговець ц≥нними паперами маЇ право:

придбати обл≥гац≥њ за рахунок власних кошт≥в, а також за дорученн¤м кл≥Їнт≥в рези≠дент≥в;

в≥дкрити рахунок депозитарного обл≥ку в ƒепозитар≥њ Ќац≥онального банку ”крањни та ок≠ремий грошовий субрахунок у його опера≠ц≥йному управл≥нн≥;

одержати програмно-технолог≥чн≥ засоби участ≥ в торгах обл≥гац≥¤ми та захисту ≥нфор≠мац≥њ в≥д несанкц≥онованого доступу;

п≥дключити програмно-технолог≥чн≥ засо≠би електронноњ пошти до телекомун≥кац≥йноњ мереж≥ Ќац≥онального банку ”крањни.

” торгах обл≥гац≥¤ми можна вид≥лити к≥лька орган≥зац≥йних етап≥в:

п≥дготовчий, пов'¤заний з≥ складанн¤м ≥н≠формац≥йного пов≥домленн¤ про проведенн¤ тор≠г≥в та його поширенн¤м серед учасник≥в ринку;

зд≥йсненн¤ торг≥в;

п≥дсумковий, що охоплюЇ проведенн¤ пла≠теж≥в за результатами розм≥щенн¤ обл≥гац≥й.

–≥шенн¤ про час, м≥сце ≥ форму проведенн¤ торг≥в, обс¤ги та умови розм≥щенн¤ обл≥гац≥й, що пропонуютьс¤ на продаж, строк поданн¤ за≠¤вок на участь у ньому приймаЇтьс¤ ћ≥н≥стер≠ством ф≥нанс≥в ”крањни за погодженн¤м ≥з Ќац≥ональним банком в межах загальноњ суми ем≥с≥њ, визначеноњ  аб≥нетом ћ≥н≥стр≥в ”крањни.

ћ≥н≥стерство ф≥нанс≥в надсилаЇ Ќац≥онально≠му банку ”крањни пов≥домленн¤ про проведен≠н¤ торг≥в, у ¤кому зазначаЇтьс¤:

дата ≥ час проведенн¤ аукц≥ону;

к≥льк≥сть обл≥гац≥й, що виставл¤ютьс¤ на продаж (у раз≥, ¤кщо Ї обмеженн¤);

терм≥н погашенн¤ обл≥гац≥й та виплати в≥дсотк≥в за ними. ѕри розм≥щенн≥ дисконтних обл≥гац≥й дати виплати доходу не вказуютьс¤;

вимоги щодо поданн¤ за¤вок учасник≥в торг≥в: кратн≥сть за¤вок, к≥льк≥сть знак≥в дро≠бовоњ частини у њхн≥й ц≥нов≥й частин≥ тощо;

дата ≥ час переказу кошт≥в за результата≠ми проведенн¤ торг≥в та номер рахунку в опе≠рац≥йному управл≥нн≥ Ќац≥онального банку, на ¤кому зд≥йснюЇтьс¤ акумулюванн¤ кошт≥в;

штрафн≥ санкц≥њ, ¤к≥ можуть застосовува≠тис¤ до порушник≥в платеж≥в.

«а умови розм≥щенн¤ обл≥гац≥й за ф≥ксова≠ними ц≥нами, що встановилис¤ на попередньо≠му аукц≥он≥, в ≥нформац≥йному пов≥домленн≥ вказуютьс¤ ц≥нов≥ умови продажу. –озм≥щенн¤ обл≥гац≥й зд≥йснюЇтьс¤ у вигл¤д≥ електронних торг≥в з використанн¤м телекомун≥кац≥йноњ мереж≥ передаванн¤ даних. Ќа п≥дстав≥ договору з Ќац≥ональним банком учасникам торг≥в надаютьс¤ програмно-технолог≥чн≥ засоби систе≠ми "Ћ≤√ј", ¤к≥ забезпечують формуванн¤ та пе≠редаванн¤ за¤вок на участь у торгах та отриман≠н¤ даних за њхн≥ми результатами. « викорис≠танн¤м ц≥Їњ системи учасники торг≥в подають до Ќац≥онального банку за¤вки на придбанн¤:

зазначеноњ в за¤вц≥ к≥лькост≥ обл≥гац≥й за ф≥ксованими в них ц≥нами ≥ мають назву конку≠рентних;

зазначеноњ в за¤вц≥ к≥лькост≥ обл≥гац≥й за середньозваженими ц≥нами, ¤к≥ визначаютьс¤ за результатами аукц≥ону й мають назву неконкурентних.

«а¤вки на торги засв≥дчуютьс¤ п≥дписами (в електронн≥й форм≥) уповноважених ос≥б њхн≥х учасник≥в. ѕ≥д час проведенн¤ аукц≥ону до за¤вок може входити необмежена к≥льк≥сть кон≠курентних ≥ неконкурентних пропозиц≥й.

ѕри розм≥щенн≥ обл≥гац≥й за ф≥ксованими ц≥нами його учасники надають лише неконкурентн≥ пропозиц≥њ. «адоволенн¤ цих пропозиц≥й зд≥йснюЇтьс¤ Ќац≥ональним банком ”крањни за середньозваженими ц≥нами, ¤к≥ було встановле≠но на попередньому аукц≥он≥.

ќтже, пов≥домленн¤ про проведенн¤ торг≥в та за¤вки учасник≥в (комерц≥йних банк≥в ≥ тор≠говц≥в ц≥нними паперами) можна вважати своЇ≠р≥дною формою угод ≥з розм≥щенн¤ обл≥гац≥й м≥ж Ќац≥ональним банком ”крањни ¤к гене≠ральним агентом. ћ≥н≥стерством ф≥нанс≥в ”крањ≠ни та юридичними особами, ¤к≥ беруть участь у продажу державних боргових зобов'¤зань. ÷≥Їю "угодою" визначено пор¤док продажу обл≥гац≥й, правила зд≥йсненн¤ розрахунк≥в та штрафн≥ санкц≥њ, ¤к≥ може бути застосовано до поруш≠ник≥в плат≥жноњ дисципл≥ни. ѕроведенн¤ торг≥в обл≥гац≥¤ми зд≥йснюЇть≠с¤ за такою схемою.

” день проведенн¤ торг≥в у час, зазначений у пов≥домленн≥, за¤вки, ¤к≥ над≥йшли телекомун≥ка≠ц≥йною мережею в≥д його учасник≥в, розкриваютьс¤, ≥ за допомогою програмних засоб≥в системи "Ћ≤√ј" визначаЇтьс¤ склад учасник≥в торг≥в, котр≥ подали пропозиц≥њ щодо придбанн¤ обл≥гац≥й.

Ќа п≥дстав≥ даних дов≥дника, ¤кий в≥добра≠жаЇ стан виконанн¤ учасниками торг≥в вимог, визначених умовами њхнього допуску до участ≥ в розм≥щенн≥ обл≥гац≥й, формуЇтьс¤ перел≥к учас≠ник≥в, за¤вки ¤ких не допускаютьс¤ до участ≥ в торгах. «а¤вки цих учасник≥в програмними за≠собами системи "Ћ≤√ј" вилучаютьс¤, ≥ вони не беруть участ≥ в розм≥щенн≥ обл≥гац≥й.

Ќа баз≥ за¤вок учасник≥в торг≥в, допущених до них, складаЇтьс¤ анал≥тична ≥нформац≥¤, ¤ка характеризуЇ пропозиц≥њ щодо придбанн¤ об≠л≥гац≥й та можлив≥ вар≥анти встановленн¤ ц≥ни в≥дс≥канн¤ п≥д час продажу њх, тобто ц≥ни, ниж≠че в≥д ¤коњ за¤вки учасник≥в торг≥в не задоволь≠н¤ютьс¤.

јнал≥тична ≥нформац≥¤, а також дан≥ про попередн≥ торги, обс¤ги погашенн¤ обл≥гац≥й та ≥нш≥ показники надаютьс¤ уповноваженим осо≠бам ћ≥н≥стерства ф≥нанс≥в ”крањни дл¤ визна≠ченн¤ обс¤г≥в залученн¤ кошт≥в та встановлен≠н¤ ц≥ни в≥дс≥канн¤ на основ≥:

загального обс¤гу розм≥щенн¤ обл≥гац≥й;

розрахунковоњ дох≥дност≥ обл≥гац≥й;

встановленоњ обл≥ковоњ ставки Ќац≥ональ≠ного банку ”крањни;

курсу нац≥ональноњ грошовоњ одиниц≥ сто≠совно ≥ноземноњ;

р≥вн¤ ставок за кредитами ≥ депозитами комерц≥йних банк≥в та ≥нших даних.

–озрахункова ставка дох≥дност≥ обл≥гац≥й купонноњ форми випуску визначаЇтьс¤ за такою формулою:

де ƒ Ч дох≥дн≥сть купонноњ обл≥гац≥њ, визначе≠на у в≥дсотках у розрахунку на р≥к;

÷Ќ - ном≥нальна ц≥на, або ц≥на, за ¤кою буде погашено обл≥гац≥ю;

÷  - розм≥р купонноњ виплати;

1	2	3	4	5

Ќазва: –оль ЌЅ” на ринку ц≥нних папер≥в
ƒата публ≥кац≥њ: 2005-01-03 (4306 прочитано)