≈коном≥ка п≥дприЇмства > Ћ≥зингов≥ контракти

Х динам≥ку ≥нфл¤ц≥йних процес≥в. ƒл¤ л≥зингодавц¤ не виг≥дно укладати догов≥р при швидк≥й ≥нфл¤ц≥њ на довгий терм≥н ≥з ф≥ксованими орендними виплата≠ми ≥ навпаки, при тенденц≥њ ц≥н до зниженн¤, л≥зингодавець прагне до б≥льш продовженого терм≥ну угоди;

Х кон'юнктуру ринку позикових кошт≥в ≥ тенденц≥њ його розвитку, оск≥льки л≥зингов≥ компан≥њ широко ви≠користовують банк≥вськ≥ кредити.

Ћ≥зингов≥ послуги умовно под≥л¤ютьс¤ на дв≥ гру≠пи:

Х техн≥чн≥ послуги, пов'¤зан≥ з орган≥зац≥Їю транс≠портуванн¤ об'Їкта л≥зингу до м≥сц¤ його використан≠н¤ кл≥Їнтом; монтажем та налагодженн¤м обладнанн¤, що надане у л≥зинг; техн≥чним обслуговуванн¤м та по≠точним ремонтом обладнанн¤ (особливо у випадку склад≠ного нов≥тнього обладнанн¤);

Х консультац≥йн≥ послуги Ч послуги з питань опо≠даткуванн¤, оформленн¤ угод та ≥н.

—учасний ринок л≥зингових послуг характеризуЇть≠с¤ р≥знор≥дн≥стю л≥зингових контракт≥в ≥ юридичних норм, що регулюють л≥зингов≥ операц≥њ. ≤снуюч≥ фор≠ми л≥зингу можна об'Їднати у два види Ч оператив≠ний та ф≥нансовий л≥зинги.

ќперативний л≥зинг Ч це орендн≥ в≥дносини, за ¤ких витрати л≥зингодавц¤, пов'¤зан≥ з придбанн¤м та утриманн¤м предмет≥в оренди, не покриваютьс¤ л≥зинговими виплатами прот¤гом одного л≥зингового контракту.

3. ¬иди л≥зингу.

3.1. ќперативний л≥зинг.

ƒл¤ оперативного л≥зингу характерн≥ так≥ ознаки:

Ц л≥зингодавець не розраховуЇ в≥дновити ус≥ своњ витрати за рахунок надходженн¤ л≥зингових виплат в≥д одного л≥зингоодержувача;

Ц л≥зинговий догов≥р укладаЇтьс¤, ¤к правило, на 2Ч5 рок≥в, що значно менше, н≥ж терм≥ни ф≥зичного зносу обладнанн¤, ≥ може бути роз≥рваний л≥зингоодержувачем у будь-¤кий час;

Ц ризик псуванн¤ або втрати об'Їкта лежить в основному на л≥зингодавцев≥. ѕевна в≥дпов≥дальн≥сть л≥зингоодержувача передбачаЇтьс¤ за псуванн¤ майна, що надане йому в користуванн¤, але њњ розм≥р значно менший в≥д початковоњ вартост≥ майна;

Ц ставка л≥зингових виплат, ¤к правило, вища, н≥ж при ф≥нансовому л≥зингу. ÷е пов'¤зано з тим, що л≥зингодавець не маЇ повноњ гарант≥њ окупност≥ витрат ≥ змушений враховувати р≥зн≥ комерц≥йн≥ ризики (ризик не знайти орендатора на повний обс¤г обладнанн¤, що Ї в на¤вност≥, ризик поломки об'Їкта угоди, ризик роз≥рванн¤ договору) шл¤хом п≥двищенн¤ ц≥ни на своњ послуги.

‘≥рми, що займаютьс¤ оперативним л≥зингом, повинн≥ добре знати кон'юнктуру ринку ≥нвестиц≥йних товар≥в ¤к нових, так ≥ тих, що знаходилис¤ в користуванн≥. Ћ≥зингов≥ компан≥њ при цьому вид≥ л≥зингу сам≥ страхують майно, ¤ке надане в оренду, та забезпечують його техн≥чне обслуговуванн¤ та ремонт.

ѕ≥сл¤ зак≥нченн¤ терм≥ну л≥зингового договору л≥зингоодержувач маЇ право:

Ц продовжити терм≥н договору на б≥льш виг≥дних умовах;

Ц повернути обладнанн¤ л≥зингодавцю;

Ц купити обладнанн¤ у л≥зингодавц¤ при на¤вност≥ в≥дпов≥дноњ угоди (опц≥ону) на куп≥влю за реальною ринковою ц≥ною. ќск≥льки при укладанн≥ угоди неможливо достатньо точно визначити остаточну ринкову варт≥сть об'Їкта угоди, то це положенн¤ потребуЇ в≥д л≥зингових ф≥рм гарного знанн¤ кон'юнктури ринку обладнанн¤, що було в користуванн≥.

Ћ≥зингоодержувач за допомогою оперативного л≥зин≠гу прагне уникнути ризик≥в, пов'¤заних ≥з волод≥нн¤м майном, його моральним стар≥нн¤м, зниженн¤м попи≠ту на продукц≥ю, що виробл¤Їтьс¤, поломкою облад≠нанн¤, зб≥льшенн¤м витрат, викликаних ремонтами та просто¤ми обладнанн¤ та ≥н. “ому л≥зингоодержувач надаЇ перевагу оперативному л≥зингу у випадках, коли:

Ц оч≥куван≥ доходи в≥д використанн¤ орендовано≠го обладнанн¤ не окупають його початковоњ вартост≥;

Ц обладнанн¤ потр≥бно на невеликий терм≥н (се≠зонн≥ роботи або разове обслуговуванн¤);

Ц дл¤ обладнанн¤ необх≥дне спец≥альне техн≥чне обслуговуванн¤;

Ц об'Їктом угоди виступаЇ нове, неперев≥рене об≠ладнанн¤.

ќсобливост≥ оперативного л≥зингу, що перел≥чен≥, визначили його розповсюдженн¤ у таких галуз¤х, ¤к с≥льське господарство, транспорт, буд≥вництво, електронна обробка ≥нформац≥њ.

3.2. ‘≥нансовий л≥зинг.

‘≥нансовий л≥зинг Ч це угода, що передбачаЇ про≠т¤гом своЇњ д≥њ сплату л≥зингових виплат, що покрива≠ють повну варт≥сть амортизац≥њ обладнанн¤ або б≥льшоњ його частини, додатков≥ видатки ≥ прибуток л≥зингодавц¤.

‘≥нансовий л≥зинг характеризуЇтьс¤ такими основними рисами:

Ц участь третьоњ сторони (виробника чи постачальника об'Їкта угоди);

Ц неможлив≥сть роз≥рванн¤ угоди прот¤гом так званого основного терм≥ну оренди, тобто терм≥ну, що не≠обх≥дний дл¤ покритт¤ витрат орендодавц¤. ќднак на практиц≥ це ≥нод≥ трапл¤Їтьс¤, що оговорюЇтьс¤ у л≥зин≠гов≥й угод≥, але в цьому випадку варт≥сть операц≥њ значно зб≥льшуЇтьс¤;

Ц б≥льш тривалим пер≥одом л≥зинговоњ угоди (у б≥льшост≥ випадк≥в близьким до терм≥ну служби об'Їкта угоди); ≤

Ц об'Їкти угод при ф≥нансовому л≥зингу, ¤к правило, в≥др≥зн¤ютьс¤ високою варт≥стю.

ѕ≥сл¤ завершенн¤ терм≥ну контракту, ¤к ≥ при опе≠ративному л≥зингу, л≥зингоодержувач може:

Ц купити об'Їкт угоди за залишковою варт≥стю;

Ц укласти новий догов≥р на менший терм≥н ≥ за п≥льговою ставкою;

повернути об'Їкт угоди л≥зингов≥й компан≥њ.

ѕро св≥й виб≥р Ћ≥зингоодержувач спов≥щаЇ л≥зингодавц¤ заздалег≥дь, наприклад, за 6 м≥с¤ц≥в до зак≥нчен≠н¤ терм≥ну договору. якщо в договор≥ передбачаЇтьс¤ згода (опц≥он) на куп≥влю предмета угоди, тод≥ сторо≠ни заздалег≥дь визначають залишкову варт≥сть об'Їкта. як правило, вона складаЇ в≥д 1 до 10% початковоњ вар≠тост≥, що даЇ право л≥зингодавцю нараховувати амор≠тизац≥ю на всю варт≥сть обладнанн¤.

ќск≥льки ф≥нансовий л≥зинг за економ≥чними озна≠ками под≥бний до довготерм≥нового банк≥вського кре≠дитуванн¤ кап≥тальних вкладень, то особливе м≥сце на ринку ф≥нансового л≥зингу займають банки та ф≥нан≠сов≥ компан≥њ, що т≥сно пов'¤зан≥ з банками. ” р¤д≥ крањн банкам дозвол¤Їтьс¤ займатис¤ т≥льки ф≥нансо≠вим л≥зингом. «аконодавством цих крањн визначаЇтьс¤ тип орендних в≥дносин, що може бути в≥днесений до ф≥нансового л≥зингу. “ак, зг≥дно з вимогами ком≥с≥њ норм ф≥нансовоњ зв≥тност≥ —Ўј встановлен≥ так≥ пра≠вила, ¤ким повинен в≥дпов≥дати догов≥р ф≥нансового л≥зингу:

1. ѕ≥сл¤ зак≥нченн¤ терм≥ну л≥зингового договору право волод≥нн¤ активами передаЇтьс¤ л≥зингоодержувачев≥.

2. ”мови договору надають право куп≥вл≥ об'Їкта з конкурентних торг≥в.

3. “ерм≥н л≥зингу складаЇ 75% ≥ б≥льше в≥д економ≥≠чно обірунтованого терм≥ну служби актив≥в, що орен≠дуютьс¤.

4. ƒисконтована варт≥сть м≥н≥мальних л≥зингових виплат повинна складати не менше 90% реальноњ вар≠тост≥ орендованих актив≥в за вирахуванн¤м ≥нвестиц≠≥йного податкового кредиту, утриманого л≥зингодавцем.

ѕри недотриманн≥ цих вимог орендна операц≥¤ вва≠жаЇтьс¤ оперативним л≥зингом ≥ не враховуЇтьс¤ за в≥д≠пов≥дними статт¤ми банк≥вського балансу.

3.3 ≤нш≥ види л≥зингу.

” м≥жнародн≥й практиц≥ також розповсюджен≥ так≥ форми л≥зингових угод:

Ц л≥зинг Ђстандартї Ч при ц≥й форм≥ постачаль≠ник продаЇ об'Їкт угоди товариству, ¤ке через своњ л≥зингов≥ компан≥њ здаЇ його в оренду споживачам;

Ц повернений л≥зинг (lеаsе-bаск) Ч власник об≠ладнанн¤ продаЇ його л≥зингов≥й ф≥рм≥ ≥ одночасно бере це обладнанн¤ в оренду. ¬насл≥док такоњ операц≥њ про≠давець стаЇ орендарем. ¬икористовуЇтьс¤ вона у ви≠падках, коли власник об'Їкта угоди в≥дчуваЇ гостру потребу у коштах;

Ц компенсац≥йний л≥зинг Ц орендн≥ виплати зд≥й≠снюютьс¤ поставками продукц≥њ, ¤ка виготовлена на обладнанн≥, що Ї об'Їктом л≥зинговоњ угоди;

Ц в≥дновлюваний л≥зинг Ц передбачаЇтьс¤ пер≥о≠дична зам≥на обладнанн¤ за вимогою орендар¤ на б≥льш досконал≥ зразки;

Ц л≥зинг ≥з залученн¤м кошт≥в Ч передбачаЇтьс¤ одержанн¤ л≥зингодавцем довготерм≥новоњ позики в од≠ного чи дек≥лькох орендар≥в на суму до 80% орендова≠них актив≥в.  редиторами у таких угодах Ї велик≥ ко≠мерц≥йн≥ та ≥нвестиц≥йн≥ банки, що користуютьс¤ знач≠ними ресурсами, ¤к≥ залучен≥ на довготерм≥нов≥й ос≠нов≥. ‘≥нансуванн¤ л≥зингових угод банками зд≥йсню≠Їтьс¤ двома способами:

а) позика Ч банк кредитуЇ л≥зингодавц¤ з наданн¤м. йому кредиту на одну л≥зингову операц≥ю або, ¤к бу≠ваЇ част≥ше, на ц≥лий пакет л≥зингових угод;

б) придбанн¤ зобов'¤зань Ц банк купуЇ у л≥зингодавц¤ зобов'¤занн¤ його кл≥Їнт≥в без права на регрес (зворотноњ вимоги), враховуючи при цьому репутац≥ю л≥зингоодержувач≥в ≥ ефективн≥сть проекту;

Ц контрактове найманн¤ Ц це спец≥ал≥зована форма л≥зингу, при ¤к≥й л≥зингоодержувачу надаютьс¤ в оренду колективн≥ парки машин, с≥льськогосподарсь≠коњ, дорожньо-буд≥вноњ техн≥ки, трактор≥в, автотранспортних засоб≥в.

ѕри наданн≥ в оренду великомасштабних об'Їкт≥в (л≥таки, корабл≥, буров≥ платформи, вишки) найчаст≥ше використовуЇтьс¤ груповий (акц≥онерний) л≥зинг. ѕри таких угодах у рол≥ л≥зингодавц¤ виступають дек≥лька компан≥й;

Ц генеральний л≥зинг Ч право л≥зингоодержувача доповнювати перел≥к обладнанн¤, що орендуЇтьс¤, без укладанн¤ нових контракт≥в.

¬ище були перел≥чен≥ найб≥льш розповсюджен≥ фор≠ми л≥зингових контракт≥в. Ќа практиц≥ використовуЇть≠с¤ ≥ злучанн¤ р≥зних форм контракт≥в

¬≥дпов≥дно до результат≥в вишукувань —тенфордського досл≥дницького ≥нституту росту л≥зингових операц≥й спри¤ють загальн≥ тенденц≥њ економ≥чного розвитку:

скороченн¤ об'Їму л≥кв≥дних засоб≥в через пост≥йно виникаючих на грошових ринках труднощ≥в;

загостренн¤ конкуренц≥њ, що потребуЇ оптим≥зац≥њ ≥нвестиц≥й;

зменшенн¤ прибули п≥дприЇмств, що обмежують њхн≥ можливост≥ вид≥ленн¤ достатн≥х засоб≥в дл¤ бажаного розширенн¤ виробництва;

1	2	3	4

Ќазва: Ћ≥зингов≥ контракти
ƒата публ≥кац≥њ: 2005-02-15 (2705 прочитано)