‘≥нанси > ‘≥нансова санац≥¤ п≥дприЇмств

ƒосудова санац≥¤ Ч система заход≥в щодо в≥дновленн¤ платоспроможност≥ боржника, зд≥йснюваних власником боржника, ≥нвестор, з метою запоб≥гати його л≥кв≥дац≥њ, вдавшись до реорган≥зац≥йних, орган≥зац≥йно-господарських, управл≥нських, ≥нвестиц≥йних, техн≥чних, ф≥нансово-економ≥чних, правових заход≥в у межах чинного законодавства до початку порушенн¤ справи про банкрутство.

—воЇ тлумаченн¤ пон¤тт¤ Усанац≥¤Ф маЇ ≥ Ќац≥ональний банк ”крањни: режим ф≥нансовоњ санац≥њ Ч це система непримусових ≥ примусових заход≥в, спр¤мованих на зб≥льшенн¤ обс¤г≥в кап≥талу до необх≥дного р≥вн¤ прот¤гом визначеного пер≥оду з метою в≥дновленн¤ л≥кв≥дност≥ та платоспроможност≥ й усуненн¤ порушень, ¤к≥ призвели комерц≥йний банк до збитковоњ д≥¤льност≥ або скрутного ф≥нансового стану, а також насл≥дк≥в цих порушень.

Ќайб≥льш повним можна вважати визначенн¤, дане в≥домими заруб≥жними економ≥стами Ќ. «дравомислов, Ѕ. Ѕекенферде, ћ. √ел≥нг, пров≥дними фах≥вц¤ми у питанн¤х виведенн¤ п≥дприЇмств ≥з ф≥нансовоњ кризи: санац≥¤ Ч це система ф≥нансово-економ≥чних, виробничо-техн≥чних, орган≥зац≥йно-правових та соц≥альних заход≥в, спр¤мованих на дос¤гненн¤ чи в≥дновленн¤ платоспроможност≥, л≥кв≥дност≥, прибутковост≥ ≥ конкурентоспроможност≥ п≥дприЇмства-боржника в довгостроковому пер≥од≥ або санац≥¤ Ч це сукупн≥сть ус≥х можливих заход≥в, ¤к≥ здатн≥ привести п≥дприЇмство до ф≥нансового оздоровленн¤.

ƒжерелами ф≥нансуванн¤ санац≥њ можуть бути кошти, залучен≥ на умовах позики або на умовах власност≥; на поворотн≥й або безповоротн≥й основ≥.

ћетою ф≥нансовоњ санац≥њ Ї покритт¤ поточних збитк≥в та усуненн¤ причин њх виникненн¤, поновленн¤ або збереженн¤ л≥кв≥дност≥ й платоспроможност≥ п≥дприЇмств, скороченн¤ вс≥х вид≥в заборгованост≥, пол≥пшенн¤ структури оборотного кап≥талу та формуванн¤ фонд≥в ф≥нансових ресурс≥в, необх≥дних дл¤ проведенн¤ санац≥йних заход≥в виробничотехн≥чного характеру.

—анац≥йн≥ заходи орган≥зац≥йно-правового характеру спр¤мован≥ на вдосконаленн¤ орган≥зац≥йноњ структури п≥дприЇмства, орган≥зац≥йно правових форм б≥знесу, п≥двищенн¤ ¤кост≥ менеджменту, зв≥льненн¤ п≥дприЇмства в≥д непродуктивних виробничих структур, пол≥пшенн¤ виробничих стосунк≥в м≥ж членами трудового колективу тощо. ” цьому контекст≥ розр≥зн¤ють два види санац≥њ:

—анац≥¤ з≥ збереженн¤м ≥снуючого юридичного статусу п≥дприЇмства-боржника.

—анац≥¤ з≥ зм≥ною орган≥зац≥йно-правовоњ форми та юридичного статусу санованого п≥дприЇмства (реорган≥зац≥¤).

¬иробничо-техн≥чн≥ санац≥йн≥ заходи пов'¤зан≥ насамперед з модерн≥зац≥Їю та оновленн¤м виробничих фонд≥в, з≥ зменшенн¤м простоњв та п≥двищенн¤м ритм≥чност≥ виробництва, скороченн¤м технолог≥чного часу, пол≥пшенн¤м ¤кост≥ продукц≥њ та зниженн¤м њњ соб≥вартост≥, вдосконаленн¤м асортименту продукц≥њ, що випускаЇтьс¤, пошуком та моб≥л≥зац≥Їю санац≥йних резерв≥в у сфер≥ виробництва.

Ќа практиц≥ досить часто ≥з санац≥Їю ≥дентиф≥куЇтьс¤ пон¤тт¤ Уреструктуризац≥¤Ф. –еструктуризац≥¤ суб'Їкта господарюванн¤ Ч це проведенн¤ орган≥зац≥йно-економ≥чних, правових, виробничо-техн≥чних заход≥в, спр¤мованих на зм≥ну його структури, системи управл≥нн¤, форм власност≥, орган≥зац≥йно-правових форм, ¤к≥ здатн≥ в≥дновити прибутков≥сть, конкурентоспроможн≥сть та ефективн≥сть виробництва.

ћожна стверджувати, що Усанац≥¤Ф Ї ширшим пон¤тт¤м, н≥ж Уреструктуризац≥¤Ф. –еструктуризац≥ю доц≥льно розпочинати на ранн≥х стад≥¤х кризи. ¬она спр¤мована переважно на подоланн¤ причин стратег≥чноњ кризи та кризи прибутковост≥. ј санац≥¤ включаЇ в себе ¤к реструктуризац≥ю (заходи щодо в≥дновленн¤ прибутковост≥ та конкурентоспроможност≥), так ≥ заходи ф≥нансового характеру (спр¤мован≥ на в≥дновленн¤ л≥кв≥дност≥ та платоспроможност≥).

2.2. ‘орми ф≥нансовоњ санац≥њ

√оловною метою ф≥нансовоњ санац≥њ Ї моб≥л≥зац≥¤ ф≥нансових ре≠сурс≥в дл¤:

¬≥дновленн¤ (пол≥пшенн¤) платоспроможност≥ та л≥кв≥дност≥.

‘ормуванн¤ ф≥нансового кап≥талу дл¤ проведенн¤ санац≥йних заход≥в виробничо-техн≥чного характеру.

—укупний кап≥тал п≥дприЇмства складаЇтьс¤ з власного та позичко≠вого кап≥талу. “аким чином, ф≥нансуванн¤ санац≥њ може зд≥йснюватис¤ за рахунок власних кошт≥в п≥дприЇмства (самоф≥нансуванн¤), ф≥нансо≠вих засоб≥в власник≥в, за допомогою кредитор≥в ≥, у вин¤ткових випад≠ках, через одержанн¤ державноњ ф≥нансовоњ п≥дтримки. —анац≥¤ може бути спр¤мована на реструктуризац≥ю актив≥в або на реструктуризац≥ю пасив≥в. «а формальними ознаками розр≥зн¤ють два види санац≥њ:

а) санац≥¤ без залученн¤ додаткових ф≥нансових ресурс≥в на п≥д≠приЇмство;

б) санац≥¤ ≥з залученн¤м нового ф≥нансового кап≥талу.

” першому випадку санац≥¤ може зд≥йснюватис¤ в таких формах:

зменшенн¤ ном≥нального кап≥талу п≥дприЇмства;

конверс≥¤ власност≥ в борг;

конверс≥¤ боргу у власн≥сть;

пролонгац≥¤ строк≥в сплати заборгованост≥;

добров≥льне зменшенн¤ заборгованост≥;

самоф≥нансуванн¤.

—анац≥¤ ≥з залученн¤м нового ф≥нансового кап≥талу може наби≠рати таких форм:

альтернативна санац≥¤;

зменшенн¤ ном≥нального кап≥талу з наступним його зб≥ль≠шенн¤м (двоступ≥нчаста санац≥¤);

безповоротна ф≥нансова допомога власник≥в;

безповоротна ф≥нансова допомога персоналу;

ем≥с≥¤ обл≥гац≥й конверс≥йного займу;

залученн¤ додаткових позик.

«а джерелами моб≥л≥зац≥й ф≥нансових ресурс≥в розр≥зн¤ють ав≠тономну санац≥ю (власн≥ кошти п≥дприЇмства та кап≥тал його вла≠сник≥в) та зовн≥шню санац≥ю (кошти кредитор≥в та держави). ¬ид≥≠л¤ють окремий вид санац≥њ п≥дприЇмств Ч з допомогою державноњ ф≥нансовоњ п≥дтримки. ‘≥нансуванн¤ державою санац≥йних заход≥в може зд≥йснюватис¤ на поворотн≥й або безповоротн≥й основ≥.  р≥м того, в окремих випадках держава може вдатис¤ до непр¤мих ме≠тод≥в спри¤нн¤ санац≥њ суб'Їкт≥в господарюванн¤: податков≥ п≥ль≠ги, створенн¤ особливих умов п≥дприЇмницькоњ д≥¤льност≥ ≥ т.д.

якщо в баланс≥ п≥дприЇмства за результатами зв≥тного року в≥≠дображено непокрит≥ збитки минулих рок≥в (чи збитки зв≥тного року), то треба приймати р≥шенн¤ про джерела покритт¤ цих збит≠к≥в. ўодо цього у науков≥й л≥тератур≥ з питань санац≥њ дуже часто трапл¤Їтьс¤ пон¤тт¤ Ђчистоњ санац≥њї. „иста санац≥¤ пол¤гаЇ в санац≥њ балансу неспроможного п≥дприЇмства. ¬она спр¤мована на формальне покритт¤ зазначених у баланс≥ збитк≥в.

2.3. ¬нутр≥шн≥ джерела ф≥нансовоњ санац≥њ

” л≥тератур≥ з питань ф≥нансовоњ санац≥њ вказують на два види реакц≥њ п≥дприЇмств на ф≥нансову кризу:

1. «ахисна реакц≥¤, ¤ка передбачаЇ р≥зке скороченн¤ витрат, за≠критт¤ та розпродаж окремих п≥дрозд≥л≥в п≥дприЇмства, скороченн¤ та розпродаж обладнанн¤, зв≥льненн¤ персоналу, скороченн¤ окре≠мих частин ринкового сегмента, зменшенн¤ в≥дпускних ц≥н та (або) обс¤г≥в реал≥зац≥њ продукц≥њ.

2. Ќаступальна реакц≥¤, що передбачаЇ активн≥ д≥њ: модерн≥зац≥¤ обладнанн¤, уведенн¤ нових технолог≥й, запровадженн¤ ефективно≠го маркетингу, п≥двищенн¤ ц≥н, пошук нових ринк≥в збуту продук≠ц≥њ, розробка ≥ впровадженн¤ прогресивноњ стратег≥чноњ концепц≥њ контрол≥нгу та управл≥нн¤.

«алежно в≥д вибраноњ стратег≥њ п≥дприЇмство добираЇ той чи ≥нший каталог внутр≥шньогосподарських санац≥йних заход≥в. ¬икористанн¤ внутр≥шн≥х ф≥нансових резерв≥в даЇ змогу не т≥льки подолати внутр≥≠шн≥ причини неспроможност≥ п≥дприЇмств, а й значно зменшуЇ зале≠жн≥сть ефективност≥ проведенн¤ санац≥њ в≥д залученн¤ зовн≥шн≥х ф≥≠нансових джерел. ¬одночас, на п≥дприЇмствах, ¤к≥ перебувають у ф≥нансов≥й криз≥, повн≥стю вичерпано так≥ класичн≥ джерела самоф≥≠нансуванн¤, ¤к прибуток та амортизац≥¤. ћоб≥л≥зац≥ю внутр≥шн≥х ре≠зерв≥в ф≥нансовоњ стаб≥л≥зац≥њ спр¤мовано передовс≥м на пол≥пшенн¤ (або в≥дновленн¤) платоспроможност≥ та л≥кв≥дност≥ п≥дприЇмства. як правило, њњ зд≥йснюють за такими основними напр¤мами:

1	2	3	4	5	6	7

Ќазва: ‘≥нансова санац≥¤ п≥дприЇмств
ƒата публ≥кац≥њ: 2006-02-11 (6540 прочитано)