≈коном≥чна теор≥¤ > Ћ≥зинг. —утн≥сть, природа та потенц≥ал, принципи та орган≥зац≥йн≥ форми

2.3. ¬иди л≥зингу

–инок л≥зингових послуг характеризуЇтьс¤ багатоман≥тн≥стю форм л≥зингу, моделей л≥зингових контракт≥в та юридичних норм, ¤к≥ регулюють л≥зингов≥ операц≥њ.

ѕ≥д час вид≥ленн¤ вид≥в л≥зингу виход¤ть передус≥м з ознак њх класиф≥кац≥њ, ¤к≥ характеризують в≥дношенн¤ до орендованого майна, тип ф≥нансуванн¤ л≥зинговоњ операц≥њ, тип л≥зингового майна, склад учасник≥в л≥зинговоњ угоди, ступ≥нь окупност≥ л≥зингового майна, сектор ринку, де провод¤тьс¤ л≥зингов≥ операц≥њ, в≥дношенн¤ до податкових, митних та амортизац≥йних п≥льг та преференц≥й, пор¤док л≥зингових платеж≥в[3].

” в≥дношенн≥ до орендованого майна (чи по обТЇму обслуговуванн¤) л≥зинг под≥л¤Їтьс¤ на:

„истий (net leasing), коли вс≥ витрати по обслуговуванню майна приймаЇ на себе л≥зингоодержувач. ѕри цьому л≥зингоодержувач переказуЇ л≥зингодавцю чист≥, або нетто, платеж≥. Ѕ≥льш≥сть послуг на в≥тчизн¤ному л≥зинговому ринку устаткуванн¤ Ї чистими.

ѕовний, або, ¤к його ще називають "мокрий" л≥зинг (wet leasing), коли л≥зингодавець приймаЇ на себе вс≥ витрати по обслуговуванню майна. …ого використовують, ¤к правило, сам≥ виробники устаткуванн¤. «а варт≥стю повний л≥зинг один з найдорожчих, так ¤к у л≥зингодавц¤ зб≥льшуютьс¤ витрати на техн≥чне обслуговуванн¤, супроводженн¤ квал≥ф≥кованим персоналом, ремонт, постачанн¤ необх≥дноњ сировини та комплектуючих вироб≥в тощо

„астковий (з частковим набором послуг), коли на л≥зингодавц¤ покладаютьс¤ лише окрем≥ функц≥њ з обслуговуванн¤ майна.

«а типом ф≥нансуванн¤ л≥зинг под≥л¤Їтьс¤ на:

“ерм≥новий, коли маЇ м≥сце одноразова оренда майна.

ѕоновлюваний (револьверний), при ¤кому п≥сл¤ зак≥нченн¤ першого строку угода продовжуЇтьс¤ на наступний пер≥од. ѕри цьому обТЇкти л≥зингу через певний час в залежност≥ в≥д зносу та за бажанн¤м л≥зингоодержувача зам≥нюютьс¤ на б≥льш досконал≥ зразки. Ћ≥зингоодержувач приймаЇ на себе вс≥ витрати на зам≥ну устаткуванн¤.  ≥льк≥сть обТЇкт≥в л≥зингу ≥ строки њх використанн¤ при поновлюваному л≥зингу заздалег≥дь сторонами не визначаютьс¤.

–≥зновидом поновлюваного л≥зингу Ї генеральний л≥зинг, ¤кий дозвол¤Ї л≥зингоодержувачу доповнити список орендованого устаткуванн¤ без укладанн¤ нових угод. ÷е дуже важливо дл¤ п≥дприЇмств з безперервним виробничим циклом та при жорстк≥й контрактн≥й кооперац≥њ з партнерами. √енеральний л≥зинг використовуЇтьс¤, коли вимагаЇтьс¤ терм≥нова поставка чи зам≥на вже отриманого по л≥зингу устаткуванн¤, а часу, необх≥дного на опрацюванн¤ та укладанн¤ новоњ угоди, ¤к правило, немаЇ. «а умовою угоди в режим≥ генерального л≥зингу л≥зингоодержувачу у випадку виникненн¤ терм≥новоњ непередбаченоњ необх≥дност≥ в отриманн≥ додаткового устаткуванн¤ достатньо направити л≥зингодавцю запит на поставку потр≥бного устаткуванн¤ ≥з посиланн¤м на узгоджений перел≥к чи каталог. ¬ к≥нц≥ пер≥оду, на ¤кий була укладена угода, в≥дбуваЇтьс¤ перерахунок л≥зингових платеж≥в з урахуванн¤м р≥зночасовост≥ витрат л≥зингодавц¤ ≥ укладаЇтьс¤ нова угода.

¬ залежност≥ в≥д складу учасник≥в (субТЇкт≥в) угоди розр≥зн¤ють наступн≥ види л≥зингу:

ѕр¤мий л≥зинг, при ¤кому власник майна (постачальник) самост≥йно здаЇ обТЇкт в л≥зинг (двосторонн¤ угода). ѕо сут≥, цю угоду не можна назвати класичною л≥зинговою угодою, оск≥льки в н≥й не бере участ≥ л≥зингова компан≥¤.

Ќепр¤мий л≥зинг, коли передача майна в л≥зинг в≥дбуваЇтьс¤ через посередника. ”года такого роду схожа на класичну л≥зингову операц≥ю, так ¤к в н≥й беруть участь постачальник, л≥зингодавець ≥ л≥зингоодержувач, до того ж кожний з них виступаЇ самост≥йно.

–озд≥льний л≥зинг (л≥зинг за участю багатьох стор≥н) Ч leveraged leasing. ÷ей вид л≥зингу разповсюджений ¤к форма ф≥нансуванн¤ складних великомасштабних обТЇкт≥в, таких, ¤к ав≥атехн≥ка, морськ≥ та р≥чков≥ судна, зал≥зничн≥ поњзди, буров≥ платформи тощо. “акий л≥зинг називаЇтьс¤ ще груповим, або акц≥онерним, л≥зингом за участю дек≥лькох компан≥й постачальник≥в, л≥зингодавц≥в та залученн¤м кредитних кошт≥в у р¤ду банк≥в, а також страхуванн¤м л≥зингового майна ≥ поверненн¤ л≥зингових платеж≥в за допомогою страхових пул≥в. “акий вид л≥зингу вважаЇтьс¤ найскладн≥шим, оск≥льки йому властиве багатоканальне ф≥нансуванн¤. —пециф≥чною особлив≥стю даного виду л≥зингу Ї те, що л≥зингодавц≥ забезпечують лише частину суми, необх≥дноњ дл¤ куп≥вл≥ обТЇкта л≥зингу. ÷≥ кошти залучаютьс¤ та акумулюютьс¤ шл¤хом випуску акц≥й та розповсюдженн¤ њх серед л≥зингодавц≥в, ¤к≥ беруть участь в ф≥нансуванн≥ угоди. „астина контрактноњ вартост≥ обТЇкта л≥зингу, що залишилас¤, ф≥нансуЇтьс¤ кредиторами (банками, ≥ншими ≥нвесторами). ’арактерно, що при цьому кредитори не мають, ¤к правило, права вимагати погасити заборгован≥сть по кредитах безпосередньо у л≥зингодавц≥в. ¬ цих угодах через велику к≥льк≥сть учасник≥в присутн≥: пов≥рений кредитор≥в Ч дл¤ координац≥њ д≥й позикодавц≥в, ≥ пов≥рений л≥зингодавц≥в Ч дл¤ управл≥нн¤ сп≥льними д≥¤ми контрагент≥в. ѕов≥рений л≥зингодавц≥в д≥Ї в ¤кост≥ ном≥нального л≥зингодавц¤ ≥ отримуЇ титул власника устаткуванн¤. ¬≥н же розпод≥л¤Ї прибуток м≥ж акц≥онерами.

ќдн≥Їю з форм пр¤мого л≥зингу Ї зворотний л≥зинг (sale and leaseback arrangement). «воротний л≥зинг ¤вл¤Ї собою систему взаЇмоповТ¤заних угод, за ¤коњ ф≥рма Ц власник земл≥, буд≥вель, споруд чи устаткуванн¤ продаЇ цю власн≥сть ф≥нансовому ≥нституту (банку, страхов≥й компан≥њ, ≥нвестиц≥йному фонду, ф≥рм≥, спец≥ально ор≥Їнтован≥й на л≥зингов≥ операц≥њ) з одночасним оформленн¤м угоди про довгострокову оренду своЇњ колишньоњ власност≥ на умовах л≥зингу.

«воротний л≥зинг виступаЇ в даному випадку ¤к альтернатива заставн≥й операц≥њ, причому продавець власност≥, котрий в результат≥ угоди стаЇ њњ орендарем, негайно отримуЇ в своЇ розпор¤дженн¤ в≥д покупц¤ взаЇмно узгоджену суму угоди куп≥вл≥-продажу, а покупець продовжуЇ брати участь в ц≥й операц≥њ, але уже в ¤кост≥ орендодавц¤. «воротний л≥зинг необх≥дний, передус≥м, дл¤ тих господарюючих обТЇкт≥в, ¤ким терм≥ново потр≥бн≥ значн≥ обс¤ги оборотних кошт≥в.

¬ажливою перевагою зворотного л≥зингу ¤вл¤Їтьс¤ використанн¤ устаткуванн¤, що вже знаходитьс¤ в експлуатац≥њ, в ¤кост≥ джерела ф≥нансуванн¤ нових обТЇкт≥в, ¤к≥ лише будуютьс¤, з можлив≥стю використанн¤ податкових п≥льг, що надаютьс¤ учасникам л≥зингових операц≥й. «воротний л≥зинг даЇ можлив≥сть реф≥нансувати кап≥тальн≥ вкладенн¤ з меншими затратами, н≥ж при залученн≥ банк≥вських позик, особливо ¤кщо платоспроможн≥сть п≥дприЇмства ставитьс¤ кредитними орган≥зац≥¤ми п≥д сумн≥в через неспри¤тливе сп≥вв≥дношенн¤ м≥ж його уставним кап≥талом та позиченими фондами.

ѕри зворотному л≥зингу орендна плата встановлюЇтьс¤ за такою схемою: сума платеж≥в повинна бути достатньою дл¤ повного в≥дшкодуванн¤ ≥нвестору вс≥Їњ суми, ¤ка була виплачена ним при куп≥вл≥, ≥ на додачу забезпечувати середню норму прибутку на ≥нвестований кап≥тал.

«а типом майна розр≥зн¤ють:

Ћ≥зинг рухомого майна (устаткуванн¤, техн≥ка, автомоб≥л≥, судна, л≥таки тощо), в тому числ≥ нового ≥ такого, що використовувалос¤.

Ћ≥зинг нерухомост≥ (буд≥вл≥, споруди).

«а ступенем окупност≥ майна л≥зинг розпод≥л¤Їтьс¤ на:

Ћ≥зинг з повною окупн≥стю (чи близькою до повноњ), коли прот¤гом д≥њ одного л≥зингового договору в≥дбуваЇтьс¤ повна чи близька до повноњ амортизац≥њ майна ≥, в≥дпов≥дно, виплата л≥зингодавцю вартост≥ майна.

Ћ≥зинг з неповною окупн≥стю, при ¤кому прот¤гом д≥њ одного л≥зингового договору в≥дбуваЇтьс¤ часткова амортизац≥¤ майна ≥ окупаЇтьс¤ лише частина його.

¬≥дпов≥дно до ознак окупност≥ (умов амортизац≥њ майна) розр≥зн¤ють ф≥нансовий та оперативний л≥зинг.

‘≥нансовий (кап≥тальний, пр¤мий) л≥зинг - financial, capital leases Ц ¤вл¤Ї собою догов≥р л≥зингу, в результат≥ укладенн¤ ¤кого л≥зингоодержувач на своЇ замовленн¤ отримуЇ в платне користуванн¤ в≥д л≥зингодавц¤ обТЇкт л≥зингу на строк, не менший в≥д строку, за ¤кий амортизуЇтьс¤ 60% вартост≥ обТЇкта л≥зингу, визначеноњ в день укладенн¤ договору. —ума в≥дшкодуванн¤ вартост≥ обТЇкта л≥зингу в склад≥ л≥зингових платеж≥в за пер≥од д≥њ договору ф≥нансового л≥зингу маЇ включати не менш ¤к 60% вартост≥ обТЇкта л≥зингу, визначеноњ в день укладенн¤ договору. ƒаний вид л≥зингу характеризуЇтьс¤ наступними рисами:

участь кр≥м л≥зингодавц¤ ≥ л≥зингоодержувача третьоњ сторони (виробника чи постачальника обТЇкту угоди);

неможлив≥сть роз≥рванн¤ договору на прот¤з≥ основного строку оренди, тобто строку, необх≥дного дл¤ в≥дшкодуванн¤ витрат орендодавц¤;

тривалий пер≥од л≥зинговоњ угоди (звичайно близький до строку служби обТЇкту угоди).

ѕ≥сл¤ завершенн¤ строку л≥зинговоњ угоди (договору) л≥зингоодержувач може придбати обТЇкт угоди за залишковою (а не за ринковою) варт≥стю; укласти догов≥р на менший строк ≥ за п≥льговою ставкою; повернути обТЇкт угоди л≥зингов≥й компан≥њ.

ѕро св≥й виб≥р л≥зингоодержувач маЇ про≥нформувати л≥зингодавц¤. якщо в договор≥ передбачаЇтьс¤ погодженн¤ (опц≥он) на куп≥влю предмета угоди, сторони заздалег≥дь визначають залишкову варт≥сть обТЇкта, ¤кий здаЇтьс¤ в л≥зинг.

ќперативний (серв≥сний) л≥зинг Ч service, operating leases Ч ¤вл¤Ї собою орендн≥ в≥дносини, за ¤ких витрати л≥зингодавц¤, повТ¤зан≥ з придбанн¤м ≥ утриманн¤м предмет≥в, що здаютьс¤ в оренду, не покриваютьс¤ орендними платежами на прот¤з≥ одного л≥зингового контракту. ”кладаЇтьс¤ в≥н, ¤к правило, на 2 Ц 5 рок≥в. ѕри оперативному л≥зингу ризик псуванн¤ чи втрати обТЇкту лежить в основному на л≥зингодавц≥. —тавка л≥зингових платеж≥в зазвичай вища, н≥ж при ф≥нансовому л≥зингу, через в≥дсутн≥сть гарант≥њ окупност≥ витрат. ѕо зак≥нченн≥ оперативного л≥зингового договору л≥зингоодержувач маЇ право: продовжити строк договору на б≥льш виг≥дних умовах; повернути устаткуванн¤ л≥зингодавцю; купити устаткуванн¤ у л≥зингодавц¤ за на¤вност≥ погодженн¤ (опц≥она) на придбанн¤ за ринковою варт≥стю.

1	2	3	4	5	6	7	8

Ќазва: Ћ≥зинг. —утн≥сть, природа та потенц≥ал, принципи та орган≥зац≥йн≥ форми
ƒата публ≥кац≥њ: 2005-02-15 (7777 прочитано)